Empiezo a creer que lo que TermMax realmente quiere hacer no es “préstamos”.
Recientemente he estado investigando @TermMax y cada vez tengo más la impresión de que, si solo lo entendemos como un protocolo de préstamos con tasa fija, en realidad se está subestimando un poco.
Los préstamos DeFi tradicionales son bastante sencillos: el capital entra en un pool, los prestatarios toman prestado y la tasa cambia según la oferta y la demanda. Es conveniente, sí, pero para quienes quieren gestionar de forma precisa los ingresos y los plazos, las opciones son limitadas.
Lo interesante de TermMax es que “el plazo” y “el precio” se dejan más en manos de los propios participantes del mercado.
Los prestamistas no tienen que aceptar necesariamente la tasa unificada que propone el protocolo; pueden, en cambio, colocar órdenes según la tasa de rendimiento que estén dispuestos a aceptar y el momento de vencimiento.
Los prestatarios tampoco solo eligen “cuánto pedir”, sino que pueden buscar un plazo y una tasa adecuados según el costo de su capital.
Por eso, ahora prefiero verlo como un mercado de trading de renta fija en cadena.
Especialmente las Range Order.
No es simplemente colgar un precio: se le da a los proveedores de liquidez un rango de tasas, para que el capital participe en la negociación dentro de cierto intervalo.
Así, el mercado no se queda con una sola respuesta fija.
A medida que el capital entra y sale y se va ejecutando, el precio va formando gradualmente su propia distribución, y los participantes ajustan continuamente según el plazo, el rendimiento y el riesgo.
Esto se parece un poco a cómo los mercados financieros tradicionales forman los rendimientos mediante la competencia entre compra y venta.
Y para los que juegan estrategias, lo realmente importante nunca es solo si el APY es alto o no, sino:
¿A cuánto tiempo corresponde ese rendimiento?
¿Qué riesgo se asume?
Después de que cambie la tasa, ¿el capital puede salir de forma flexible?
Estas preguntas, al final, se reflejan en el precio del mercado.
Así que ahora me centro más en si TermMax tiene la oportunidad de convertirse en un “mercado de tasas” en cadena.
Si en el futuro monedas estables, RWA y otros activos cuentan con mercados de plazos maduros, lo que los usuarios necesitarán no será solo un pool de préstamos, sino un conjunto de herramientas de trading con las que puedan expresar el valor temporal del dinero.
Lo que TermMax está haciendo, en cierto grado, es trasladar ese proceso a la cadena.
Un mercado maduro de renta fija no debería tener solo un APY; debería permitir que el propio mercado forme precios.
Probablemente esa sea la razón por la que TermMax merece más atención.#termmax
Recientemente he estado investigando @TermMax y cada vez tengo más la impresión de que, si solo lo entendemos como un protocolo de préstamos con tasa fija, en realidad se está subestimando un poco.
Los préstamos DeFi tradicionales son bastante sencillos: el capital entra en un pool, los prestatarios toman prestado y la tasa cambia según la oferta y la demanda. Es conveniente, sí, pero para quienes quieren gestionar de forma precisa los ingresos y los plazos, las opciones son limitadas.
Lo interesante de TermMax es que “el plazo” y “el precio” se dejan más en manos de los propios participantes del mercado.
Los prestamistas no tienen que aceptar necesariamente la tasa unificada que propone el protocolo; pueden, en cambio, colocar órdenes según la tasa de rendimiento que estén dispuestos a aceptar y el momento de vencimiento.
Los prestatarios tampoco solo eligen “cuánto pedir”, sino que pueden buscar un plazo y una tasa adecuados según el costo de su capital.
Por eso, ahora prefiero verlo como un mercado de trading de renta fija en cadena.
Especialmente las Range Order.
No es simplemente colgar un precio: se le da a los proveedores de liquidez un rango de tasas, para que el capital participe en la negociación dentro de cierto intervalo.
Así, el mercado no se queda con una sola respuesta fija.
A medida que el capital entra y sale y se va ejecutando, el precio va formando gradualmente su propia distribución, y los participantes ajustan continuamente según el plazo, el rendimiento y el riesgo.
Esto se parece un poco a cómo los mercados financieros tradicionales forman los rendimientos mediante la competencia entre compra y venta.
Y para los que juegan estrategias, lo realmente importante nunca es solo si el APY es alto o no, sino:
¿A cuánto tiempo corresponde ese rendimiento?
¿Qué riesgo se asume?
Después de que cambie la tasa, ¿el capital puede salir de forma flexible?
Estas preguntas, al final, se reflejan en el precio del mercado.
Así que ahora me centro más en si TermMax tiene la oportunidad de convertirse en un “mercado de tasas” en cadena.
Si en el futuro monedas estables, RWA y otros activos cuentan con mercados de plazos maduros, lo que los usuarios necesitarán no será solo un pool de préstamos, sino un conjunto de herramientas de trading con las que puedan expresar el valor temporal del dinero.
Lo que TermMax está haciendo, en cierto grado, es trasladar ese proceso a la cadena.
Un mercado maduro de renta fija no debería tener solo un APY; debería permitir que el propio mercado forme precios.
Probablemente esa sea la razón por la que TermMax merece más atención.#termmax
