Las existencias de cobre en Londres llevan 42 días consecutivos a la baja y ahora solo quedan 205.000 toneladas. El contrato de agosto llegó a pagar una prima frente a septiembre de 370 dólares por tonelada; la prima del contado frente al plazo a marzo llegó a 434 dólares: todo ello en niveles máximos desde que la oferta se vio apretada por el “estrangulamiento” de la disponibilidad desde 2021.
Casi la mitad de las existencias ya se han registrado para retiro de almacén; además, las expectativas de aranceles de EE. UU. vuelven a atraer cobre al mercado, mientras que en China las fundiciones sufren escasez de materia prima y reducen producción. Por su parte, hay menos efectivo disponible para que los vendedores en corto realicen la entrega. La LME ya ha puesto en marcha medidas de emergencia para evitar que los contratos de los próximos meses se descontrolen.
Esta estructura de primas la entienden hasta los veteranos: no es que la demanda esté fuerte, es un “apretón” físico. La ola de 2021 también fue algo parecido y todos sabemos en qué terminó. Ahora la pregunta es: ¿quién está al otro lado manteniendo posiciones largas sin soltar? ¿Cuándo estallará la presión por la entrega?
La historia del cobre nunca es sencilla, especialmente en una bolsa tan tradicional como la LME. Estén atentos a la evolución de los warrants en almacén y a las tendencias de la entrega.
Casi la mitad de las existencias ya se han registrado para retiro de almacén; además, las expectativas de aranceles de EE. UU. vuelven a atraer cobre al mercado, mientras que en China las fundiciones sufren escasez de materia prima y reducen producción. Por su parte, hay menos efectivo disponible para que los vendedores en corto realicen la entrega. La LME ya ha puesto en marcha medidas de emergencia para evitar que los contratos de los próximos meses se descontrolen.
Esta estructura de primas la entienden hasta los veteranos: no es que la demanda esté fuerte, es un “apretón” físico. La ola de 2021 también fue algo parecido y todos sabemos en qué terminó. Ahora la pregunta es: ¿quién está al otro lado manteniendo posiciones largas sin soltar? ¿Cuándo estallará la presión por la entrega?
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