Una cosa que no esperaba al enfocarme en TermMax fue el tiempo que hay entre la creación de un FT y su vencimiento.
Al principio, la parte de tipo fijo parecía la historia principal. Pero cuanto más analizaba el mecanismo, más difícil era ignorar el lado previo al vencimiento. Un FT representa un compromiso de reembolsar 1 token de deuda en el vencimiento, mientras que el FT puede venderse antes del vencimiento.
Eso cambió la forma en que lo estaba mirando.
Hay un vencimiento definido, pero el FT aún puede moverse a través del mercado antes de llegar a ese punto. Luego, las Range Orders añaden otra capa: TermMax utiliza curvas de precios divididas en segmentos, y la tasa aplicable cambia a medida que una orden se completa a través de esas porciones.
Cada parte tiene sentido por sí sola. Lo que encuentro genuinamente interesante es lo que ocurre cuando se combinan en la práctica. Si un FT está operando antes del vencimiento mientras las órdenes se desplazan por diferentes partes de una curva de precios, ¿cuánto importa realmente el tiempo restante para el mercado?
¿Esa interacción hace que el precio de los FT sea más fácil de entender, o podría introducir una capa de incertidumbre distinta que solo se hace visible cuando comienza la negociación real? #TermMax @TermMax #termmax $APR $TUT $BTW #ChinaJulyOutputRetailInvestmentAllMiss #SECReviewsSix3xLeveragedCommodityETFs #USToPressNationsToPickUSOrChinaAICoalition
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Eso cambió la forma en que lo estaba mirando.
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