Los tipos de interés flotantes, ¿de verdad son el mayor dolor para los jugadores de DeFi cuando hacen arbitraje con apalancamiento?
Recientemente usé ETH como garantía: pedí prestados stablecoins a un 3% de interés para hacer arbitraje. El resultado: a mitad de la noche, el precio se movió con fuerza y se vació el dinero del pool que estaba prestado; el tipo de interés del préstamo se disparó instantáneamente hasta el 50%. Al despertar, todo el beneficio del arbitraje que tanto me costó ganar se lo llevó el pago de intereses, y casi me liquidan forzosamente.
Eso es lo que vuelve incontrolable el interés en los préstamos a tipo flotante. Ahora hablemos del @TermMax , que recientemente ha sido el foco de seguimiento: cómo lleva el mecanismo de liquidez concentrada de Uniswap V3 al mundo de los préstamos, y crea una base de arquitectura para un tipo de interés fijo determinista + derivados de apalancamiento.🧵
No te dejes engañar por lo sofisticado de términos como “bonos de cupón cero”; en realidad, su lógica de préstamo es como comprar en cadena cupones de canje con descuento.
👉Por 0.95 USDC compras un cupón de canje de 1 USDC que vence en 3 meses. Al vencimiento, el sistema te paga directamente 1:1, es decir, 1 USDC. Tu ganancia neta es la diferencia de 0.05 USDC. En el mismo momento en que compras, el rendimiento queda bloqueado; aunque el mercado se dé vuelta, no te faltará ni un centavo de esos beneficios.
Quizá alguien se pregunte: ¿por qué antes no se usaban los tipos fijos? ¿TermMax funciona de verdad?
Antes nadie usaba tipos fijos porque la liquidez estaba demasiado fragmentada: había demasiados pools, y aunque hubiera dinero, no era mucho. Pedir grandes montos generaba un deslizamiento demasiado alto. TermMax toma prestado el enfoque de liquidez concentrada de Uniswap V3: permite definir rangos de tasas para las órdenes. Por ejemplo, solo prestas con un rendimiento anual del 4% al 6%; así, el capital deja de dispersarse.
👉Sin “entregas físicas” con ventas forzadas
El préstamo le teme a los cisnes negros, pero el protocolo TermMax entrega el colateral tal cual a quienes guardaron fondos, sin necesidad de vender y provocar un dump en el mercado secundario. Con eso, evita la crisis de liquidez desde la raíz.
Con este mecanismo, se pueden jugar muchas cosas nuevas, por ejemplo:
👉Hacer préstamos en bucle con tranquilidad: activos que generan intereses como garantía, para pedir stablecoins y seguir amplificando el rendimiento.
👉Planificación financiera estable para grandes: como comprar bonos del Estado; eliges un vencimiento, compras con descuento los pagarés y la previsibilidad de la rentabilidad es extremadamente alta.
*👉 Opciones de cobertura con una barrera baja: combinando la fecha de vencimiento y el mecanismo de entrega física, los traders avanzados no necesitan ir a exchanges de opciones complejos y difíciles de entender; pueden construir directamente, sobre sus posiciones de préstamo, combinaciones de call cubierta y cobertura.
El DeFi ha llegado hoy a un punto en el que lo que los jugadores on-chain y las instituciones con gran capital necesitan ya no es solo un APY alto, sino también determinismo y seguridad.
#termmax
Recientemente usé ETH como garantía: pedí prestados stablecoins a un 3% de interés para hacer arbitraje. El resultado: a mitad de la noche, el precio se movió con fuerza y se vació el dinero del pool que estaba prestado; el tipo de interés del préstamo se disparó instantáneamente hasta el 50%. Al despertar, todo el beneficio del arbitraje que tanto me costó ganar se lo llevó el pago de intereses, y casi me liquidan forzosamente.
Eso es lo que vuelve incontrolable el interés en los préstamos a tipo flotante. Ahora hablemos del @TermMax , que recientemente ha sido el foco de seguimiento: cómo lleva el mecanismo de liquidez concentrada de Uniswap V3 al mundo de los préstamos, y crea una base de arquitectura para un tipo de interés fijo determinista + derivados de apalancamiento.🧵
No te dejes engañar por lo sofisticado de términos como “bonos de cupón cero”; en realidad, su lógica de préstamo es como comprar en cadena cupones de canje con descuento.
👉Por 0.95 USDC compras un cupón de canje de 1 USDC que vence en 3 meses. Al vencimiento, el sistema te paga directamente 1:1, es decir, 1 USDC. Tu ganancia neta es la diferencia de 0.05 USDC. En el mismo momento en que compras, el rendimiento queda bloqueado; aunque el mercado se dé vuelta, no te faltará ni un centavo de esos beneficios.
Quizá alguien se pregunte: ¿por qué antes no se usaban los tipos fijos? ¿TermMax funciona de verdad?
Antes nadie usaba tipos fijos porque la liquidez estaba demasiado fragmentada: había demasiados pools, y aunque hubiera dinero, no era mucho. Pedir grandes montos generaba un deslizamiento demasiado alto. TermMax toma prestado el enfoque de liquidez concentrada de Uniswap V3: permite definir rangos de tasas para las órdenes. Por ejemplo, solo prestas con un rendimiento anual del 4% al 6%; así, el capital deja de dispersarse.
👉Sin “entregas físicas” con ventas forzadas
El préstamo le teme a los cisnes negros, pero el protocolo TermMax entrega el colateral tal cual a quienes guardaron fondos, sin necesidad de vender y provocar un dump en el mercado secundario. Con eso, evita la crisis de liquidez desde la raíz.
Con este mecanismo, se pueden jugar muchas cosas nuevas, por ejemplo:
👉Hacer préstamos en bucle con tranquilidad: activos que generan intereses como garantía, para pedir stablecoins y seguir amplificando el rendimiento.
👉Planificación financiera estable para grandes: como comprar bonos del Estado; eliges un vencimiento, compras con descuento los pagarés y la previsibilidad de la rentabilidad es extremadamente alta.
*👉 Opciones de cobertura con una barrera baja: combinando la fecha de vencimiento y el mecanismo de entrega física, los traders avanzados no necesitan ir a exchanges de opciones complejos y difíciles de entender; pueden construir directamente, sobre sus posiciones de préstamo, combinaciones de call cubierta y cobertura.
El DeFi ha llegado hoy a un punto en el que lo que los jugadores on-chain y las instituciones con gran capital necesitan ya no es solo un APY alto, sino también determinismo y seguridad.
#termmax