Una pregunta que no he visto que nadie responda bien, y me gustaría que alguien lo haga.
Es sábado. Los mercados de EE. UU. están cerrados. El activo subyacente no se puede comprar, vender, cubrir ni pedir prestado hasta el lunes. Y aun así un libro de órdenes de bStock está activo y puedo ejecutarme.
Entonces, ¿quién está al otro lado de mi operación?
Quien sea que esté ahí ha tomado una posición que no puede compensar en el subyacente durante otras 40 horas. Eso no es un intercambio gratuito para ellos. Alguien está asumiendo un riesgo real durante el fin de semana para que mi orden se ejecute, y ese costo no aparece de la nada: se ve como un diferencial más amplio, o como que el precio se deriva más allá de donde cerró la acción por última vez.
Esto lleva a lo práctico. Cuando Binance informa que los bStocks representan el 58% del volumen de valores ligados a acciones fuera del horario de mercado en EE. UU., y que un solo fin de semana hizo $2B, eso es una cantidad verdaderamente grande de riesgo que alguien mantiene en custodia. O bien la creación de mercado es mucho más sofisticada de lo que asume la conversación minorista, o bien el precio del fin de semana está haciendo más trabajo del que la gente se da cuenta.
No sé cuál de las dos. Prefiero decir eso en lugar de inventar una respuesta.
Lo que sí sé es que la conclusión conductual es la misma en cualquier caso: tu ejecución del fin de semana en <$TSLAB > no es la apertura del lunes, y tratarla como si lo fuera te costará eventualmente. Ajusta el tamaño en consecuencia.
Si alguien entiende de verdad la estructura de liquidez fuera de horario aquí, quiero leerla.
Actualizaciones regionales mediante @BinanceCIS
#bStocksCIS
Es sábado. Los mercados de EE. UU. están cerrados. El activo subyacente no se puede comprar, vender, cubrir ni pedir prestado hasta el lunes. Y aun así un libro de órdenes de bStock está activo y puedo ejecutarme.
Entonces, ¿quién está al otro lado de mi operación?
Quien sea que esté ahí ha tomado una posición que no puede compensar en el subyacente durante otras 40 horas. Eso no es un intercambio gratuito para ellos. Alguien está asumiendo un riesgo real durante el fin de semana para que mi orden se ejecute, y ese costo no aparece de la nada: se ve como un diferencial más amplio, o como que el precio se deriva más allá de donde cerró la acción por última vez.
Esto lleva a lo práctico. Cuando Binance informa que los bStocks representan el 58% del volumen de valores ligados a acciones fuera del horario de mercado en EE. UU., y que un solo fin de semana hizo $2B, eso es una cantidad verdaderamente grande de riesgo que alguien mantiene en custodia. O bien la creación de mercado es mucho más sofisticada de lo que asume la conversación minorista, o bien el precio del fin de semana está haciendo más trabajo del que la gente se da cuenta.
No sé cuál de las dos. Prefiero decir eso en lugar de inventar una respuesta.
Lo que sí sé es que la conclusión conductual es la misma en cualquier caso: tu ejecución del fin de semana en <$TSLAB > no es la apertura del lunes, y tratarla como si lo fuera te costará eventualmente. Ajusta el tamaño en consecuencia.
Si alguien entiende de verdad la estructura de liquidez fuera de horario aquí, quiero leerla.
Actualizaciones regionales mediante @BinanceCIS
#bStocksCIS