#termmax La mayoría de los protocolos de préstamos DeFi tienen un secreto sucio: cuando se seca la liquidez y una posición necesita liquidarse, el protocolo simplemente asume la pérdida y lo llama "malas deudas". TermMax lo hace de forma diferente y, sinceramente, no esperaba que un protocolo de préstamos pensara con tanta antelación.
Se llama Entrega Física. Si no hay suficiente liquidez para liquidar realmente la garantía del prestatario, el prestamista no se queda aferrado a un pagaré. Obtiene la garantía en sí misma, directamente, sin una venta forzada en un mercado poco profundo. Esa única decisión de diseño elimina uno de los modos de fallo más feos en el lending DeFi: la espiral de muerte, en la que las liquidaciones no logran cerrarse y todos asumen la pérdida juntos.
Por debajo, se construye sobre Tokens de Aportación (Gearing Tokens) que bloquean la garantía, y Tokens de Tasa Fija que se comportan como bonos cupón cero: se venden con descuento ahora y se redimen al valor total cuando finaliza el plazo. Así, ambas partes saben sus números desde el primer día, en lugar de adivinar según el ánimo del mercado de esa semana.
Aun así, no estoy del todo convencido. Entregar a los prestamistas garantía en bruto en lugar de stablecoins suena más seguro en el papel, pero ahora quedan atrapados administrando un activo que no eligieron mantener. ¿Eso realmente reduce el riesgo, o solo lo traslada disfrazándolo de característica?
Me interesa saber cómo @TermMax espera que los prestamistas manejen eso en la práctica. #TermMax
$TERMINUS
Se llama Entrega Física. Si no hay suficiente liquidez para liquidar realmente la garantía del prestatario, el prestamista no se queda aferrado a un pagaré. Obtiene la garantía en sí misma, directamente, sin una venta forzada en un mercado poco profundo. Esa única decisión de diseño elimina uno de los modos de fallo más feos en el lending DeFi: la espiral de muerte, en la que las liquidaciones no logran cerrarse y todos asumen la pérdida juntos.
Por debajo, se construye sobre Tokens de Aportación (Gearing Tokens) que bloquean la garantía, y Tokens de Tasa Fija que se comportan como bonos cupón cero: se venden con descuento ahora y se redimen al valor total cuando finaliza el plazo. Así, ambas partes saben sus números desde el primer día, en lugar de adivinar según el ánimo del mercado de esa semana.
Aun así, no estoy del todo convencido. Entregar a los prestamistas garantía en bruto en lugar de stablecoins suena más seguro en el papel, pero ahora quedan atrapados administrando un activo que no eligieron mantener. ¿Eso realmente reduce el riesgo, o solo lo traslada disfrazándolo de característica?
Me interesa saber cómo @TermMax espera que los prestamistas manejen eso en la práctica. #TermMax
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