La curva de rendimientos de Japón está haciendo algo incómodo ahora mismo.
El 2Y y el 5Y acaban de marcar máximos de 31 años. El 10Y se encuentra en un máximo de 30 años.
Mientras tanto, el PIB del 2T llegó a 1.1% anualizado, la mitad de la expectativa del 2.0%.
Así que los costos de financiación se están disparando mientras el crecimiento se desacelera. No es una combinación agradable.
Esto importa porque Japón ha sido el principal respaldo de liquidez global durante años. Si se les obliga a endurecer la política en medio de la debilidad, se traslada a todas partes, especialmente a los activos de riesgo.
Vigila el yen. Vigila la volatilidad de los JGB. Esto no es solo una historia de Japón.
El 2Y y el 5Y acaban de marcar máximos de 31 años. El 10Y se encuentra en un máximo de 30 años.
Mientras tanto, el PIB del 2T llegó a 1.1% anualizado, la mitad de la expectativa del 2.0%.
Así que los costos de financiación se están disparando mientras el crecimiento se desacelera. No es una combinación agradable.
Esto importa porque Japón ha sido el principal respaldo de liquidez global durante años. Si se les obliga a endurecer la política en medio de la debilidad, se traslada a todas partes, especialmente a los activos de riesgo.
Vigila el yen. Vigila la volatilidad de los JGB. Esto no es solo una historia de Japón.