El beneficio del S&P 500 en el segundo trimestre aumentó un 31% interanual, muy por encima de las expectativas de Wall Street (23%) y marcando el mayor ritmo de crecimiento desde 1992, excluyendo los periodos de recuperación tras recesiones 📈. Las tres razones principales de este resultado por encima de lo esperado son: 1) la IA ha pasado de ser realmente un “centro de costos” a convertirse en un “centro de beneficios”, impulsando aproximadamente 150 puntos básicos el margen neto de ganancias del S&P 500, haciendo que el margen neto total se acerque a su máximo histórico, cercano al 16%; 2) la economía de EE. UU. ha mostrado una resiliencia superior a la esperada a pesar de múltiples vientos en contra, con una demanda de consumo estable; y 3) la puesta en marcha de políticas de reducción de impuestos corporativos, sumada al ajuste extremo de costos y eficiencia en un entorno de tipos de interés altos, ha permitido una expansión real de los márgenes.
En el mercado, Alphabet (GOOGL) y Amazon (AMZN) son los mayores impulsores del récord de márgenes; el negocio en la nube de Microsoft (MSFT) también superó las expectativas; y el próximo informe de Nvidia (NVDA) podría añadir otra chispa al relato de la IA. El índice de referencia SPY también se mantuvo firme en 7757 puntos al cierre, registrando un nuevo máximo, mientras que Wall Street está concentrando su objetivo para fin de año del S&P 500 alrededor de los 8000 puntos 📈.
Corto plazo 📉, largo plazo 📈: la valoración y las ganancias de los próximos meses ya se han descontado en gran medida; en verano, el mercado enfrenta presiones de volatilidad por el desapalancamiento y por los rendimientos de los bonos del Tesoro en niveles elevados, por lo que no debe ignorarse el riesgo de correcciones. Pero la conversión del gasto de capital en IA hacia los ingresos todavía está en la mitad del recorrido; las expectativas de ganancias empresariales siguen ajustándose al alza, y a largo plazo la lógica alcista no se ha roto. #标普500财报超预期
$GOOGL
$AMZN
$NVDA
En el mercado, Alphabet (GOOGL) y Amazon (AMZN) son los mayores impulsores del récord de márgenes; el negocio en la nube de Microsoft (MSFT) también superó las expectativas; y el próximo informe de Nvidia (NVDA) podría añadir otra chispa al relato de la IA. El índice de referencia SPY también se mantuvo firme en 7757 puntos al cierre, registrando un nuevo máximo, mientras que Wall Street está concentrando su objetivo para fin de año del S&P 500 alrededor de los 8000 puntos 📈.
Corto plazo 📉, largo plazo 📈: la valoración y las ganancias de los próximos meses ya se han descontado en gran medida; en verano, el mercado enfrenta presiones de volatilidad por el desapalancamiento y por los rendimientos de los bonos del Tesoro en niveles elevados, por lo que no debe ignorarse el riesgo de correcciones. Pero la conversión del gasto de capital en IA hacia los ingresos todavía está en la mitad del recorrido; las expectativas de ganancias empresariales siguen ajustándose al alza, y a largo plazo la lógica alcista no se ha roto. #标普500财报超预期
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