Arthur Hayes: La rescate del Yen podría impulsar el próximo movimiento de cripto y oro 🇯🇵
La más reciente tesis de “Yen Quake” de Arthur Hayes destaca un posible y relevante escenario macro para Bitcoin, Ethereum y el oro.
🔹 1. El problema del yen de Japón
Un yen débil junto con el aumento de los rendimientos de los bonos japoneses podría empujar a Japón y a EE. UU. hacia un respaldo de liquidez más amplio.
🔹 2. FIMA Repo — El catalizador clave
En lugar de vender US Treasuries en el mercado abierto, Japón podría, potencialmente, pignorar Treasuries en la facilidad de repo FIMA de la Fed, obtener dólares y luego vender esos dólares para apoyar el yen.
Eso podría aportar liquidez sin crear presión inmediata por la venta de Treasuries.
🔹 3. El choque inicial podría perjudicar a la cripto
Si el yen se fortalece rápidamente, las operaciones de carry financiadas con yen podrían deshacerse.
Eso significa que los inversores apalancados podrían verse obligados a reducir posiciones.
➡️ BTC y ETH podrían recibir el golpe inicial
➡️ Las altcoins de beta alta como SOL y DeFi podrían enfrentar un mayor retroceso
🔹 4. Pero la liquidez podría cambiar el panorama
Si el uso de FIMA se vuelve grande y persistente, rendimientos de Treasuries más estables y liquidez adicional en dólares podrían volverse alcistas para los activos de riesgo.
La posible secuencia de Hayes:
BTC → ETH → Altcoins líquidas
🔹 5. El oro también podría beneficiarse 🥇
El oro podría ganar por:
• Un dólar más débil
• Menores rendimientos reales
• Preocupaciones por la depreciación monetaria
⚠️ Importante: Esta sigue siendo una tesis, no un evento de liquidez confirmado. Los datos de la Fed mostraron cero uso de repo de extranjeros-oficiales al 5 de agosto, así que el impulso de liquidez esperado todavía no ha sido confirmado.
Mi conclusión:
El yen podría convertirse en un disparador macro inesperado para la cripto. Lo clave a vigilar no es solo USD/JPY, sino si empieza a aparecer el uso real de repo FIMA en los datos de la Fed.
#Bitcoin #CryptoMarket #ArifAlpha
La más reciente tesis de “Yen Quake” de Arthur Hayes destaca un posible y relevante escenario macro para Bitcoin, Ethereum y el oro.
🔹 1. El problema del yen de Japón
Un yen débil junto con el aumento de los rendimientos de los bonos japoneses podría empujar a Japón y a EE. UU. hacia un respaldo de liquidez más amplio.
🔹 2. FIMA Repo — El catalizador clave
En lugar de vender US Treasuries en el mercado abierto, Japón podría, potencialmente, pignorar Treasuries en la facilidad de repo FIMA de la Fed, obtener dólares y luego vender esos dólares para apoyar el yen.
Eso podría aportar liquidez sin crear presión inmediata por la venta de Treasuries.
🔹 3. El choque inicial podría perjudicar a la cripto
Si el yen se fortalece rápidamente, las operaciones de carry financiadas con yen podrían deshacerse.
Eso significa que los inversores apalancados podrían verse obligados a reducir posiciones.
➡️ BTC y ETH podrían recibir el golpe inicial
➡️ Las altcoins de beta alta como SOL y DeFi podrían enfrentar un mayor retroceso
🔹 4. Pero la liquidez podría cambiar el panorama
Si el uso de FIMA se vuelve grande y persistente, rendimientos de Treasuries más estables y liquidez adicional en dólares podrían volverse alcistas para los activos de riesgo.
La posible secuencia de Hayes:
BTC → ETH → Altcoins líquidas
🔹 5. El oro también podría beneficiarse 🥇
El oro podría ganar por:
• Un dólar más débil
• Menores rendimientos reales
• Preocupaciones por la depreciación monetaria
⚠️ Importante: Esta sigue siendo una tesis, no un evento de liquidez confirmado. Los datos de la Fed mostraron cero uso de repo de extranjeros-oficiales al 5 de agosto, así que el impulso de liquidez esperado todavía no ha sido confirmado.
Mi conclusión:
El yen podría convertirse en un disparador macro inesperado para la cripto. Lo clave a vigilar no es solo USD/JPY, sino si empieza a aparecer el uso real de repo FIMA en los datos de la Fed.
#Bitcoin #CryptoMarket #ArifAlpha