aquí tienes una historia sobre el ritual más extraño en las finanzas modernas.... uno que ocurre millones de veces al día y que casi nadie cuestiona. tú compras una acción. la app dice hecho. y luego, de forma invisible, tu operación pasa dos días deambulando.
porque "hecho" fue una mentira de conveniencia. detrás de la app, tu operación entra en el proceso de liquidación: corredores, cámaras de compensación, custodios, registros; cada uno concilia sus libros con los de los demás. la industria lo llama t+2, fecha de la operación más dos días.... dos días en los que, de alguna manera, tú posees la acción y el vendedor, de alguna manera, tiene tu dinero, y existe toda una industria de intermediarios para gestionar el "de alguna manera".
¿por qué debería importarle a alguien la brecha? porque la brecha es donde vive el riesgo. en esos dos días, tu contraparte puede fallar, los mercados pueden desplomarse, y el sistema mantiene como rehenes montañas de colateral pura y únicamente para asegurarse contra el tiempo en que la operación deambula (recuerda el caos de las acciones meme, cuando los brokers congelaron la compra? la razón oficial fue el colateral de liquidación. esos dos días no eran invisibles esa semana).
ahora la versión al anochecer de la misma operación. entrega contra pago, onchain; el activo y el dinero se intercambian en UNA transacción atómica, liquidada con una finalización determinista. no t+2, no t+1.... t+aún-más. no hay deambular porque no hay a dónde ir; la operación y la liquidación son el mismo evento. el "de alguna manera" desaparece, y con él, las montañas de colateral y la industria de la conciliación que esa brecha hacía necesaria.
esto es para lo que, en realidad, sirve la finalización determinista. daizy ha estado explicando el motor toda la semana.... este es el punto de vista del pasajero. el viaje simplemente termina cuando termina.
lo que me pregunto esta noche es: existe toda una profesión para gestionar el riesgo de liquidación.... ¿qué hacen esas personas cuando la ventana de riesgo se cierra hasta cero? algunas revoluciones son silenciosas como esa. más mañana.
@Dusk #dusk $DUSK
porque "hecho" fue una mentira de conveniencia. detrás de la app, tu operación entra en el proceso de liquidación: corredores, cámaras de compensación, custodios, registros; cada uno concilia sus libros con los de los demás. la industria lo llama t+2, fecha de la operación más dos días.... dos días en los que, de alguna manera, tú posees la acción y el vendedor, de alguna manera, tiene tu dinero, y existe toda una industria de intermediarios para gestionar el "de alguna manera".
¿por qué debería importarle a alguien la brecha? porque la brecha es donde vive el riesgo. en esos dos días, tu contraparte puede fallar, los mercados pueden desplomarse, y el sistema mantiene como rehenes montañas de colateral pura y únicamente para asegurarse contra el tiempo en que la operación deambula (recuerda el caos de las acciones meme, cuando los brokers congelaron la compra? la razón oficial fue el colateral de liquidación. esos dos días no eran invisibles esa semana).
ahora la versión al anochecer de la misma operación. entrega contra pago, onchain; el activo y el dinero se intercambian en UNA transacción atómica, liquidada con una finalización determinista. no t+2, no t+1.... t+aún-más. no hay deambular porque no hay a dónde ir; la operación y la liquidación son el mismo evento. el "de alguna manera" desaparece, y con él, las montañas de colateral y la industria de la conciliación que esa brecha hacía necesaria.
esto es para lo que, en realidad, sirve la finalización determinista. daizy ha estado explicando el motor toda la semana.... este es el punto de vista del pasajero. el viaje simplemente termina cuando termina.
lo que me pregunto esta noche es: existe toda una profesión para gestionar el riesgo de liquidación.... ¿qué hacen esas personas cuando la ventana de riesgo se cierra hasta cero? algunas revoluciones son silenciosas como esa. más mañana.
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