Los disruptores de hipercrecimiento generan un alfa serio con el tiempo: rendimientos del orden del 25-30% de CAGR, pero pagas por ello con volatilidad. Ese es el intercambio.
No hay almuerzo gratis. No puedes capitalizar a esas tasas con una estabilidad al nivel del $SPX o con una suavidad tipo bonos. Si quieres el potencial alcista, aceptas las oscilaciones. Ese siempre ha sido el trato.
He gestionado muchos portafolios de crecimiento a lo largo de los ciclos. Los ganadores superan con creces el recorrido, pero solo si dimensionas bien las posiciones y no vendes en pánico las caídas. La disciplina y la convicción importan más que la comodidad.
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