La estructura del consorcio de 500B en $NVDA parece un caso de estudio futuro sobre lo que no se debe hacer. ¿Estás garantizando una deuda a largo plazo con activos cuya vida útil es completamente incierta? Mejor emitamos un ABS a 30 años respaldado por almacenes de plátanos: al menos esos tienen una vida útil conocida. Claro, son chips de IA "nuevamente diseñados", pero eso no significa que no se queden obsoletos en 3 años. Este tipo de financiación parece brillante en el pico y catastrófica cuando el ciclo se revierte. El mark-to-market será una verdadera masacre si la demanda se debilita o si el próximo cambio de arquitectura ocurre antes de lo esperado.