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El 14 de agosto, el equipo del principal estratega de inversiones de Bank of America, Michael Hartnett, publicó un informe en el que señala que las elecciones de mitad de mandato a mediados de 2026 podrían convertirse en un punto de inflexión clave para la tendencia del mercado bursátil estadounidense impulsada por la IA. Si los republicanos logran retener el Senado y el gobernador de Texas, Greg Abbott, consigue la reelección con éxito, el mercado podría interpretarlo como una señal de que continuarán el gasto de capital en IA y la expansión de centros de datos; así, en particular, el sector de la IA en EE. UU. podría fortalecerse aún más y, potencialmente, evolucionar hacia un mercado tipo “burbuja” en 2027. Por el contrario, si los demócratas se hacen simultáneamente con el Senado y con el puesto de gobernador de Texas, las inversiones en IA y los activos de riesgo se enfrentarían a una nueva valoración; en ese caso, el mercado bursátil de EE. UU. podría sufrir una caída pronunciada de más del 10%, y el dólar y los rendimientos de los bonos también bajarían. Bank of America define la elección del gobernador de Texas como un referéndum sobre “el costo de la vida y los centros de datos de IA”: Texas cuenta actualmente con 335 centros de datos y, además, hay otros 247 en planificación.

En la actualidad, la lógica de los alcistas todavía tiene respaldo fundamental: el crecimiento de las ganancias del segundo trimestre del S&P 500 alcanzó el 32%, el gasto de capital en IA de 2027 se prevé que superará el billón de dólares (1 billón), y el mercado bursátil estadounidense habría subido cerca de 14% en el año. Sin embargo, el optimismo del mercado está ya altamente concurrido: el indicador “bulle-bear” de Bank of America aún se encuentra en la zona de señal de venta; la asignación de acciones de clientes privados subió a 66,4%, un máximo histórico; la asignación en bonos bajó a 17%, y la asignación en efectivo se quedó en 9,4%, también un mínimo histórico.

Bank of America considera que estar demasiado posicionado no significa que el mercado alcista termine de inmediato, pero sí vuelve al mercado más sensible ante sorpresas negativas. El mercado de bonos es la mayor restricción potencial: la deuda del gobierno estadounidense está a punto de superar los 40 billones de dólares; en los últimos 12 meses, el gasto por intereses fue de aproximadamente 1,4 billones de dólares, y el rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años llegó recientemente a 5,126%, un máximo en 25 años. El verdadero final de un mercado alcista normalmente requiere que, al mismo tiempo, coincidan el exceso de posiciones, el exceso de optimismo en las ganancias y un endurecimiento de la política; hoy ya se cumplen las dos primeras condiciones. Los resultados electorales y la trayectoria de las tasas de interés serán la variable clave para determinar si el mercado alcista puede pasar de una fortaleza sostenida a una euforia tipo burbuja.

13 de agosto, según informó Bloomberg citando a personas con conocimiento del tema, los ingresos anualizados actuales de OpenAI ya superan los 40.000 millones de dólares, es decir, se han duplicado respecto a finales de 2025, lo que sienta unas bases más sólidas para su próximo IPO.

El motor principal de este crecimiento procede del software de programación con IA, las ventas por suscripción y un negocio publicitario que apenas está despegando; además, el negocio central de consumo también mantiene su expansión.

Greg Brockman, cofundador y presidente de OpenAI, reveló en un comunicado interno que el crecimiento de los ingresos anualizados en julio, mes con mes, superó el 20%.

Sarah Friar, directora financiera (CFO) de OpenAI, ya había señalado anteriormente que, a finales del año pasado, los ingresos anualizados de la compañía ya habían superado los 20.000 millones de dólares.

Ingresos que se duplican: demanda disparada de agentes de IA

Uno de los impulsores clave del crecimiento reciente es la fuerte demanda de agentes de IA por parte de clientes empresariales.

Los productos de OpenAI para programación, como Codex, y ChatGPT Work, orientado a una variedad de tareas, han registrado un aumento notable de la demanda.

Al mismo tiempo, la empresa ha ajustado a la baja los precios de algunos modelos, con el fin de competir de manera más efectiva en el mercado de clientes sensibles al precio frente a Anthropic y a numerosos rivales de modelos de código abierto.

El mismo día, OpenAI anunció el nombramiento del nuevo Chief Revenue Officer (CRO), que constituye el segundo cambio en ese puesto en menos de un año. El candidato proviene de la industria de la ciberseguridad y busca acelerar el crecimiento de las ventas a empresas.

El panorama competitivo frente a Anthropic

En la actualidad, OpenAI libra una intensa batalla por los clientes empresariales con Anthropic.

Considerada antes como un retador, Anthropic ha ido abriendo gradualmente el mercado con una serie de productos de IA, incluidos herramientas de programación, y en mayo de este año anunció que sus ingresos anualizados ya han superado los 47.000 millones de dólares. Es posible que existan diferencias en los criterios de medición de los ingresos anualizados entre ambas compañías.

Las dos empresas ya han presentado documentos confidenciales de solicitud para un IPO. Según se informa, Anthropic prevé salir a bolsa a más tardar en el próximo otoño, adelantándose al calendario de OpenAI.

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@StevenSeely Alianza

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SpaceX（納斯達克：SPCX）計劃於週一從卡納維拉爾角發射29顆星鏈衛星，使用的獵鷹9號助推器此前已執行過17次飛行任務。

發射定於美國東部時間上午10:49進行。如果一切順利，B1085助推器將在約八分鐘後降落在大西洋上的無人回收船上。

按照SpaceX的標準，第18次飛行已是常規操作。另一枚助推器B1067上個月剛剛完成了創紀錄的第36次飛行。

這種常規化正是SpaceX商業模式的基礎。通過重複使用火箭而非一次性丟棄，該公司能夠更頻繁地執行發射任務，同時降低每次任務的成本。

NASA证实了可重复使用是可行的，但并未实现低成本或快速周转。

可重复使用的航天器并非新概念。

NASA的航天飞机及其固体火箭助推器在三十年間反覆執行飛行任務，其中發現號航天飛機單獨完成了39次任務，超過迄今任何一枚獵鷹9號助推器的飛行次數。

問題在於航天飛機的維護處理始終成本高昂且耗時漫長。

NASA最初设想的周转时间为两周，但从未实现过少于55天的周转，而NASA后续的一项分析估算每次发射成本约为$15亿。如今一次猎鹰9号发射的成本约为$7,400万。

经过飞行验证的硬件如今已成为常态。

SpaceX在最近提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中表示，已完成约650次轨道发射，其中超过540次使用的是经过飞行验证的Falcon火箭。多年来，为每次任务制造全新的助推器早已不再是该公司的常规运营模式。
其结果是，这种发射节奏无人能及。週六从加利福尼亚进行的Starlink任务已经是2026年Falcon 9的第92次飞行，而週一的任务将是第93次。相比之下，欧洲自1970年以来总共只进行了334次太空发射。

Kalshi的交易员预测，SpaceX今年将完成156次发射。

中国正试图着陆SpaceX如今已重複使用的火箭。

9 de agosto, Cathie Wood: Bitcoin y las stablecoins podrían ser los dos grandes beneficiarios de la gran transformación del negocio impulsada por agentes inteligentes. «La señora Madera» Cathie Wood considera que, aunque el último informe de empleo podría parecer preocupante a primera vista, la situación real no es tan grave como parece; lo que realmente merece atención son los cambios económicos detrás de los datos de empleo. En la actualidad, el déficit fiscal de EE. UU. representa el 5,6% del PIB; ella cree que este nivel es similar al de principios de la era de la economía de Reagan, en los años 80. Si la productividad y la adopción tecnológica continúan acelerándose según las expectativas de ARK, esa proporción podría acercarse al 5% para finales de año. El mayor riesgo en el futuro quizá no sea la inflación, sino la deflación, especialmente para las empresas que no logren adoptar herramientas de IA y de productividad.

En cuanto al petróleo, se está formando un exceso de oferta. Tras la salida de Emiratos Árabes Unidos de la OPEP en mayo, la producción aumentó hasta alcanzar un máximo histórico. Cathie Wood considera que el precio del petróleo podría caer de forma significativa y lo ve como un factor que impulsa la deflación en la mayor parte del mundo. Al mismo tiempo, la inversión en capital (capex) ha superado el rango de los últimos 30 años. Ella cree que las preocupaciones del mercado sobre una «burbuja» de la IA están exageradas y que, en este momento, todavía nos encontramos en una etapa temprana de la revolución tecnológica.

En el ámbito de los criptoactivos, Cathie Wood señala que el desempeño del bitcoin frente al oro está volviendo a estabilizarse y considera que tanto el bitcoin como las stablecoins podrían convertirse en los dos grandes beneficiarios de la transformación del negocio basada en agentes inteligentes.

El 9 de agosto, según los datos de la herramienta «Fed Watch» de CME, la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga sin cambios las tasas de interés en septiembre se sitúa actualmente en 55,6%, mientras que la probabilidad de una subida de 25 puntos básicos es del 44,4%.

Los análisis de las instituciones señalan que, tras la disminución del 0,4% intermensual del IPC de EE. UU. en junio, el mercado en general espera que en julio el IPC aumente un 0,1% intermensual. Se prevé que el IPC subyacente mensual, excluyendo combustibles y alimentos, sea de 0,2%, y el dato anual sea de 2,5%, el menor aumento interanual desde febrero. Después de que se publicara el informe de empleo no agrícola de julio, débil, el viernes, el enfriamiento de la tasa de inflación podría ayudar a aliviar la preocupación interna de la Reserva Federal por la inflación. Anteriormente, en la reunión del 29 de julio, tres funcionarios votaron a favor de subir las tasas.

El informe del IPC podría mostrar que la presión sobre los precios relacionados con la energía se ha moderado. Esta presión se intensificó drásticamente durante varios meses tras el inicio de la guerra entre EE. UU. e Irán a finales de febrero. A principios de julio, los precios minoristas de la gasolina cayeron al nivel más bajo de los últimos casi cuatro meses y luego, a finales de mes, volvieron a subir a más de 4 dólares por galón. El informe también podría mostrar que, a medida que los costos del combustible para aviación tienden a estabilizarse, los precios de los boletos han disminuido.

8 de agosto, según el seguimiento de TheDataNerd, un gran tiburón que hizo una importante venta en corto de 102 millones de dólares en Bitcoin con un apalancamiento de 40x ha sufrido parte de una liquidación recientemente, registrando una pérdida de 1,46 millones de dólares en la última semana. En la actualidad, la adición de garantías complementarias reducirá la posición en corto a aproximadamente 60 millones de dólares; precio de apertura: 64.212,5 dólares; precio de liquidación: 65.310,2 dólares.

El 8 de agosto, según Bloomberg citando a personas familiarizadas con el tema, Leopold Aschenbrenner—el joven gurú de la IA de Wall Street, de 25 años, y exinvestigador de OpenAI—regresó al escenario de la inversión apenas unos días después de que su fondo de cobertura estuviera al borde del colapso, tras desembolsar 400 millones de dólares para respaldar a una empresa privada apoyada por Sequoia. La revelación más reciente de hoy indica que la empresa privada es una startup de fabricación de chips llamada Source Foundry. El fondo ya había invertido 100 millones de dólares en Source Foundry, y después de agregar otros 400 millones, la inversión total en Source Foundry alcanza los 500 millones de dólares.

Esta inversión, completada el martes, es la primera señal de cómo Leopold está poniendo en orden las cosas después de que la semana pasada el Situational Awareness Fund estuviera a punto de colapsar, debido a que varios prestamistas de Wall Street enviaron avisos de llamadas de margen de manera intensa.

Source Foundry es una sigilosa startup de fabricación de chips fundada en 2025 en San Francisco. Fue cofundada por Abdulmalik Obaid, científico de materiales de Stanford (CEO), y Joe Burg. La empresa se centra en desarrollar procesos y herramientas de litografía y fabricación de semiconductores más simples, de menor costo y más rápidos, con el objetivo de desafiar a las máquinas de litografía ultravioleta extrema (EUV) de ASML. Busca resolver la gran brecha entre el crecimiento exponencial de la demanda de capacidad de cómputo para IA y la expansión lineal de la capacidad productiva de chips tradicionales, para así redefinir la forma en que se producen los chips avanzados de IA.