先说结论：BTC 合约的钱正在往机构那边挪，ETH 还没轮到。
全网 BTC 未平仓合约 418.7 亿美元，24 小时涨了 3.47%。分交易所看，币安 71.5 亿排第一，CME 69.3 亿紧跟着，差距只剩 2.2 亿、3.1 个百分点。后面是 Gate 44.4 亿、Bybit 42.7 亿、Hyperliquid 26.3 亿。CME 走的是传统期货通道，进去的钱基本都是机构和基金，它能顶到第二，说明这轮持仓增量不是散户堆出来的。
ETH 那边完全不是这个画风。ETH 全网持仓 208.2 亿，币安 44.9 亿占 21.5%，CME 只有 20.2 亿、占 9.7%，连它在 BTC 那边份额的六成都不到，还被 Gate 的 25.5 亿压在身后。同一批机构，在 BTC 上重仓，到 ETH 只放一半的量。
Mira esta parte de las liquidaciones. En 24 horas, en toda la web se liquidaron 175 millones de dólares, y los largos son 129 millones, el 74%. BTC se liquidó por 66,02 millones, de los cuales los largos son 59,98 millones, casi el 90%. Si a los largos los liquidan tanto, pero la cantidad de posiciones no baja y en cambio sube 3,47%, el mensaje es directo: las posiciones que se liquidaron, ese mismo momento fueron asumidas por dinero nuevo, y el apalancamiento de la gente que compró después es menor que el de quienes fueron liquidados. En las posiciones de CME casi no aparecen liquidaciones forzadas; las instituciones no juegan con apalancamiento alto.
Precio actual de BTC: 62.741 dólares; ETH: 1.874 dólares. El índice de Miedo y Codicia está en 29 y todavía se queda en la zona de pánico; el índice de temporada de altcoins está en 70. El precio no sube, el sentimiento no se recupera, pero las posiciones siguen aumentando. Esta combinación, casi seguro, indica que alguien está recogiendo cartas en el nivel bajo.
¿Crees que este aumento de posiciones en CME es una verdadera compra en el fondo, o solo es la pata de cobertura para los cortos del contado?
$BTC $ETH
Consulta en tiempo real: https://www.coinboss.com/zh/open-interest