Se ha conocido una noticia importante para la industria cripto desde Estados Unidos. La Comisión de Valores y Bolsa de Estados Unidos, es decir, la SEC, canceló de forma repentina una reunión importante que iba a celebrarse el viernes. En esa reunión se iba a votar sobre nuevas reglas y propuestas relacionadas con las criptomonedas.
Según la SEC, la reunión se pospuso debido a un problema de programación inesperado. Aunque esta razón parece aparentemente normal, esta reunión tenía una importancia especial para la industria cripto, porque en ella se iba a hablar de medidas que podrían facilitar el proceso de recaudación de capital para nuevas empresas cripto.
¿Cuál es el asunto de fondo?
Desde hace varios años, hay una pregunta fundamental entre las empresas cripto y los reguladores en Estados Unidos: ¿cómo se deben regular de manera diferente los distintos tokens cripto?
En el mercado financiero tradicional existen normas estrictas para los valores. Las empresas deben cumplir distintos requisitos de registro, divulgación y protección de inversores antes de reunir capital.
La industria cripto afirma que no es correcto considerar cada token como un valor tradicional. El papel de muchos tokens se parece más al de commodities u otros activos digitales.
También, el liderazgo actual de la SEC ha insistido en que debería haber reglas para el cripto y la tecnología blockchain que ofrezcan una vía legal clara para impulsar la innovación, en lugar de frenarla por completo.
¿Por qué esta gran noticia fue para las startups cripto?
Entre las propuestas que se esperaba abordar en esa reunión, había algunas exenciones regulatorias para startups cripto.
En pocas palabras: si se aprueban esas exenciones, las nuevas empresas cripto podrían quedar exentas total o parcialmente, y durante un periodo limitado, de las reglas tradicionales de ofertas de valores.
Esto podría ser especialmente importante para las empresas más pequeñas.
Si una nueva startup de blockchain tiene que atravesar desde el inicio requisitos legales complejos, costosos procesos de cumplimiento y una tramitación regulatoria larga, podría ser difícil lanzar su negocio.
Por el contrario, una clara exención para startups podría permitir que la empresa obtenga un capital limitado, pruebe su tecnología y dé sus primeros pasos en el mercado.
El cambio de la política de cripto de la SEC
Esta noticia también es importante porque el liderazgo actual de la SEC de Estados Unidos ha adoptado un enfoque más favorable hacia el cripto que en el periodo anterior.
El presidente de la SEC, Paul Atkins, ha hablado de cambiar la regulación del cripto y de hacer que los mercados de capitales sean más adecuados para la tecnología blockchain.
Antes ya se había mencionado una propuesta de safe harbor (zona segura) mediante la cual las empresas cripto podrían contar con una ruta relativamente clara para iniciar proyectos basados en tokens y conseguir financiación.
De manera similar, también surgió la idea de una exención para startups: bajo condiciones específicas, las nuevas empresas podrían reunir sumas limitadas o recibir algunas flexibilidades en requisitos regulatorios durante un periodo determinado.
Estas medidas indican que Estados Unidos está intentando llevar la industria cripto a un nuevo marco regulatorio en vez de mantenerla completamente fuera del sistema financiero tradicional.
La Ley CLARITY también es importante
La cancelación de la reunión de la SEC ocurrió en un momento en el que el Senado estadounidense se fue a un receso de cinco semanas sin votar la Ley CLARITY.
Se considera que la Ley CLARITY es una ley importante para la industria cripto porque su objetivo es crear reglas federales más claras para los activos digitales.
En este momento, el mayor problema para las empresas cripto en Estados Unidos no es solo la dureza de las normas, sino en muchos casos la falta de claridad jurídica.
Para una empresa es muy importante saber en qué categoría cae su token, bajo qué regulador debe operar y qué información es necesario proporcionar a los inversores.
Cuando las reglas no están claras, se vuelve difícil la planificación a largo plazo para las empresas.
¿Qué impacto podría tener este retraso en el mercado cripto?
En el corto plazo, el mayor impacto de esta noticia podría ser en el sentimiento del mercado.
Los inversores generalmente ven esa claridad regulatoria como algo positivo, porque las reglas claras reducen la incertidumbre empresarial.
Si se retrasa aún más la normativa favorable a las criptomonedas, algunas empresas podrían posponer sus planes de expansión o de captación de fondos.
Por otro lado, que se posponga solo una reunión de la SEC no significa que todo el proceso de regulación del cripto se haya detenido.
La SEC sigue trabajando en nuevos enfoques regulatorios para activos digitales y productos financieros basados en blockchain.
Por lo tanto, quizá sea prematuro ver esta noticia como una gran señal negativa para el mercado cripto.
¿Qué deberían entender los inversores?
Para el inversor cripto promedio, lo más importante es no usar las noticias regulatorias como si fueran una predicción inmediata del precio.
Que se posponga una reunión de la SEC no significa necesariamente que el precio de Bitcoin, Ethereum u otros tokens suba o baje.
Hay varios factores que influyen en los precios cripto, incluidos las tasas de interés, la liquidez, los flujos de ETF, la demanda institucional, la economía global y el sentimiento del mercado.
No obstante, la claridad regulatoria es un factor importante a largo plazo.
Si se establecen reglas claras para las empresas cripto en Estados Unidos, podría ser relativamente más fácil para las grandes instituciones financieras y para las nuevas startups entrar en este sector.
¿Qué pasará después?
Ahora, todos tienen la vista puesta en la próxima reunión de la SEC.
La pregunta real es cuándo se fija una nueva fecha y si esas mismas exenciones vuelven a la agenda.
Además, el futuro de la Ley CLARITY seguirá siendo importante.
Si Estados Unidos realmente quiere convertir el cripto y la blockchain en una parte permanente de su sistema financiero, la industria necesita, sobre todo, reglas claras, constantes y aplicables.
Por ahora, la cancelación de la reunión de la SEC es solo un retraso, pero para la industria cripto es un recordatorio de que la transformación regulatoria en Estados Unidos aún no ha terminado.
La conclusión es que, para el mercado cripto, el juego real no es solo el precio de Bitcoin, sino también las reglas que determinarán el futuro de los activos digitales en los próximos años.