El sitio web de Dusk muestra un número: en toda la red se han apostado 210M DUSK, que representa más de cuatro décimas del suministro en circulación. A primera vista parece saludable. Una tasa de staking tan alta en una sola cadena sugiere que a todos les interesa bloquear sus fondos para protegerla.
Pero pensé en algo: ¿estos tokens bloqueados están ganando dinero para quién?
@Dusk_Foundation Cada día se emiten aproximadamente 170.000 monedas $DUSK
como recompensa por bloque, que se entrega a los validadores en staking. Esa es la principal fuente de sus ganancias. El mismo día, las comisiones reales que logra recaudar la cadena entera son solo 258 monedas, equivalentes a 15 dólares.
Es decir, el dinero de los validadores casi no lo pagan los usuarios que están en la cadena; en realidad lo “crea” el protocolo.
Esto ya es un poco enrevesado. El staking, en principio, existe para proteger una cadena que tiene usos reales y genera una demanda auténtica. La gente se reparte el valor creado por esa cadena. Pero con #Dusk la situación actual es que en la cadena casi no hay demanda; quienes hacen staking se reparten las monedas recién emitidas, y esas emisiones diluyen a los tenedores que no hacen staking. En otras palabras: un grupo que bloquea sus fondos le “quita” inflación a otro grupo que no lo hace.
No es un defecto exclusivo de Dusk. Muchas cadenas tempranas funcionan así: usan la emisión para comprar seguridad. El problema es que ese sistema solo puede sostenerse por un tiempo. Cuando llegue el día en que se acaben las recompensas por bloque, o cuando el precio sea tan bajo que la ganancia por emisión ya no cubra el costo de oportunidad, quienes hacen staking empezarán a retirar. Entonces el presupuesto de seguridad de la cadena tendrá que depender de las comisiones reales. Pero los 15 dólares de comisiones que genera Dusk en un día están todavía muy lejos de poder mantenerse por sí sola.
Así que esa tasa de staking de más de cuatro décimas no la veo como una señal de confianza. Más bien parece que todos están esperando: por un lado bloquean para cobrar la emisión; por otro, a ver cuándo llega de verdad el uso de esta cadena por parte de usuarios. Si los usuarios no llegan, el ciclo seguirá siendo “de izquierda a derecha”.
Mi opinión personal no constituye asesoramiento de inversión.
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Pero pensé en algo: ¿estos tokens bloqueados están ganando dinero para quién?
@Dusk_Foundation Cada día se emiten aproximadamente 170.000 monedas $DUSK
como recompensa por bloque, que se entrega a los validadores en staking. Esa es la principal fuente de sus ganancias. El mismo día, las comisiones reales que logra recaudar la cadena entera son solo 258 monedas, equivalentes a 15 dólares.
Es decir, el dinero de los validadores casi no lo pagan los usuarios que están en la cadena; en realidad lo “crea” el protocolo.
Esto ya es un poco enrevesado. El staking, en principio, existe para proteger una cadena que tiene usos reales y genera una demanda auténtica. La gente se reparte el valor creado por esa cadena. Pero con #Dusk la situación actual es que en la cadena casi no hay demanda; quienes hacen staking se reparten las monedas recién emitidas, y esas emisiones diluyen a los tenedores que no hacen staking. En otras palabras: un grupo que bloquea sus fondos le “quita” inflación a otro grupo que no lo hace.
No es un defecto exclusivo de Dusk. Muchas cadenas tempranas funcionan así: usan la emisión para comprar seguridad. El problema es que ese sistema solo puede sostenerse por un tiempo. Cuando llegue el día en que se acaben las recompensas por bloque, o cuando el precio sea tan bajo que la ganancia por emisión ya no cubra el costo de oportunidad, quienes hacen staking empezarán a retirar. Entonces el presupuesto de seguridad de la cadena tendrá que depender de las comisiones reales. Pero los 15 dólares de comisiones que genera Dusk en un día están todavía muy lejos de poder mantenerse por sí sola.
Así que esa tasa de staking de más de cuatro décimas no la veo como una señal de confianza. Más bien parece que todos están esperando: por un lado bloquean para cobrar la emisión; por otro, a ver cuándo llega de verdad el uso de esta cadena por parte de usuarios. Si los usuarios no llegan, el ciclo seguirá siendo “de izquierda a derecha”.
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