En la primera semana de agosto de 2026, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. aumentaron en 9.000 personas hasta 209.000, por encima de lo previsto. Las solicitudes continuas bajaron hasta 1,777 millones.
Este dato tiene algo interesante. Las solicitudes iniciales suben y las continuas bajan: una señal típica de un punto de inflexión en el mercado laboral. Que las iniciales superen lo previsto sugiere que los despidos están aumentando, pero que las continuas disminuyan indica que las personas desempleadas pueden encontrar trabajo con más rapidez.
La resiliencia del mercado laboral suele ser un indicador rezagado. Históricamente, ver solicitudes iniciales consecutivamente por encima de lo previsto durante varias semanas suele ser una señal temprana de recesión. Así empezó en 2001 y 2008: primero las solicitudes suben lentamente y, de repente, en algún mes aceleran.
El problema ahora es cómo interpreta la Fed estos datos. Si el mercado laboral realmente se está aflojando, las razones para recortar tasas serían aún más sólidas. Pero si se trata solo de una fluctuación a corto plazo, la política podría seguir en modo de espera.
Sinceramente, el ruido de un dato de una sola semana es considerable. Hay que mirar la tendencia: al menos un promedio móvil de cuatro semanas. Pero el mercado siempre tiende a reaccionar en exceso a un único punto.
Seguiremos observando.
Este dato tiene algo interesante. Las solicitudes iniciales suben y las continuas bajan: una señal típica de un punto de inflexión en el mercado laboral. Que las iniciales superen lo previsto sugiere que los despidos están aumentando, pero que las continuas disminuyan indica que las personas desempleadas pueden encontrar trabajo con más rapidez.
La resiliencia del mercado laboral suele ser un indicador rezagado. Históricamente, ver solicitudes iniciales consecutivamente por encima de lo previsto durante varias semanas suele ser una señal temprana de recesión. Así empezó en 2001 y 2008: primero las solicitudes suben lentamente y, de repente, en algún mes aceleran.
El problema ahora es cómo interpreta la Fed estos datos. Si el mercado laboral realmente se está aflojando, las razones para recortar tasas serían aún más sólidas. Pero si se trata solo de una fluctuación a corto plazo, la política podría seguir en modo de espera.
Sinceramente, el ruido de un dato de una sola semana es considerable. Hay que mirar la tendencia: al menos un promedio móvil de cuatro semanas. Pero el mercado siempre tiende a reaccionar en exceso a un único punto.
Seguiremos observando.