APR 这波是典型的逼空，空头还在往里送钱。
先看持仓：APR 全网未平仓合约一天涨了 48.4%，到 1.10 亿美元，10 家交易所同步加仓，价格 0.4914。
再看费率：平均每 8 小时 0.0201%，年化大约 22%。Gate 给到 0.0471%、币安 0.0356%、Bitunix 0.0363%，做多的人在付钱，而且付得不便宜。正费率这么久没回落，说明多头愿意扛成本。
结果爆仓榜上 APR 排第三，24 小时 1678 万美元，其中空头爆掉 1088 万，占 64.8%。同期全网是反着的：1.199 亿美元爆仓里 70.3% 是多头被埋。APR 在逆着大盘的方向走。
最值得看的是笔数。APR 24 小时 15349 笔，全场第一。$ETH 才 2482 笔，$BTC 2116 笔。APR 笔均只有 1093 美元，ETH 是 1.04 万。扛在里面的是一大堆小杠杆账户，不是机构大单。
小仓位密集做空、正费率持续、持仓量还在往上涨，这三个凑一起，往上打的时候通常不会一次就结束。最近 1 小时爆仓 229 万，空头还是占 66.7%，火没灭。
背景是恐惧贪婪指数今天 29，还在恐惧区，BTC 现货 ETF 昨天净流出 6116 万美元。大盘没气，资金就在个别票上做局部行情，APR 就是这轮的靶子。
你觉得 APR 是新资金进场，还是单纯的杠杆对赌？
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