Todo el mundo está obsesionado con que la IA va a salvar la economía y hacer que todo sea más barato. Una realidad impuesta por Bank of America: ahora mismo está haciendo lo contrario: sumando a la inflación, no combatiéndola.
¿El milagro de la productividad en el que todos están apostando y por el que están fijando precios? Todavía no. Lo que tenemos en su lugar es un gasto masivo en capex, la demanda de energía se está disparando, la escasez de chips está empujando los precios al alza y las empresas están trasladando esos costos.
Quizá en cinco años obtengamos el beneficio desinflacionario. Quizá. Pero hoy: estamos en la fase de construcción de infraestructura, cara. Los mercados están descontando el sueño mientras ignoran la factura.
Esto importa para tu cartera. Si la IA sigue empujando la inflación más arriba en el corto plazo, eso cambia el panorama para los bonos, las expectativas de tipos y la forma en que responden los bancos centrales.
No confundas la historia a largo plazo con lo que realmente está ocurriendo ahora mismo.
¿El milagro de la productividad en el que todos están apostando y por el que están fijando precios? Todavía no. Lo que tenemos en su lugar es un gasto masivo en capex, la demanda de energía se está disparando, la escasez de chips está empujando los precios al alza y las empresas están trasladando esos costos.
Quizá en cinco años obtengamos el beneficio desinflacionario. Quizá. Pero hoy: estamos en la fase de construcción de infraestructura, cara. Los mercados están descontando el sueño mientras ignoran la factura.
Esto importa para tu cartera. Si la IA sigue empujando la inflación más arriba en el corto plazo, eso cambia el panorama para los bonos, las expectativas de tipos y la forma en que responden los bancos centrales.
No confundas la historia a largo plazo con lo que realmente está ocurriendo ahora mismo.