El CPI se enfría, pero el mercado todavía no tiene el “guion de recorte de tasas”
Los datos de inflación de EE. UU. de julio se publican con calma: el CPI mensual sube 0,1% y la tasa interanual baja de 3,5% a 3,4%; el CPI subyacente mensual sube 0,2% y la interanual baja de 2,6% a 2,5%, ambos dentro de lo esperado por el mercado.
Pero hay algo en la imagen que hay que corregir: ahora el mercado no está hablando de un “recorte de tasas en septiembre”, sino de si la Reserva Federal seguirá subiendo las tasas. Tras la publicación del CPI, las expectativas de un aumento de tasas en septiembre se redujeron con claridad; el precio de mercado está en torno a un 40%. Mantener el rango de tasas en 3,50%–3,75% sin cambios sigue siendo la opción con mayor probabilidad.
Después de los datos, los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar se debilitan; el oro primero cae y luego sube, y el BTC continúa digiriendo la noticia dentro de su rango de consolidación. La razón es sencilla: aunque la inflación de 3,4% está bajando, todavía está lejos del objetivo del 2%; además, las presiones a mediano y largo plazo derivadas de la energía, los aranceles y el déficit fiscal tampoco han desaparecido.
Por lo tanto, este CPI solo puede indicar que la Reserva Federal de septiembre “no tiene tanta prisa por subir las tasas”, pero no significa que el ciclo de flexibilización haya vuelto a arrancar. Lo clave ahora serán los datos de PPI, PCE y empleo. Para el mercado cripto, en el corto plazo es más bien una noticia favorable, pero antes de que el camino de la política quede totalmente claro, se parece más a un alivio de la presión que a la señal de inicio de una tendencia unilateral.#美国7月CPI与PPI数据本周出炉 $BTC
Los datos de inflación de EE. UU. de julio se publican con calma: el CPI mensual sube 0,1% y la tasa interanual baja de 3,5% a 3,4%; el CPI subyacente mensual sube 0,2% y la interanual baja de 2,6% a 2,5%, ambos dentro de lo esperado por el mercado.
Pero hay algo en la imagen que hay que corregir: ahora el mercado no está hablando de un “recorte de tasas en septiembre”, sino de si la Reserva Federal seguirá subiendo las tasas. Tras la publicación del CPI, las expectativas de un aumento de tasas en septiembre se redujeron con claridad; el precio de mercado está en torno a un 40%. Mantener el rango de tasas en 3,50%–3,75% sin cambios sigue siendo la opción con mayor probabilidad.
Después de los datos, los rendimientos de los bonos del Tesoro y el dólar se debilitan; el oro primero cae y luego sube, y el BTC continúa digiriendo la noticia dentro de su rango de consolidación. La razón es sencilla: aunque la inflación de 3,4% está bajando, todavía está lejos del objetivo del 2%; además, las presiones a mediano y largo plazo derivadas de la energía, los aranceles y el déficit fiscal tampoco han desaparecido.
Por lo tanto, este CPI solo puede indicar que la Reserva Federal de septiembre “no tiene tanta prisa por subir las tasas”, pero no significa que el ciclo de flexibilización haya vuelto a arrancar. Lo clave ahora serán los datos de PPI, PCE y empleo. Para el mercado cripto, en el corto plazo es más bien una noticia favorable, pero antes de que el camino de la política quede totalmente claro, se parece más a un alivio de la presión que a la señal de inicio de una tendencia unilateral.#美国7月CPI与PPI数据本周出炉 $BTC