Con la ola de fármacos innovadores, seleccionar 20 cm de alta elasticidad; el ETF de biomedicina KeChuang Huaxia sube cerca de 3%

(Fuente: Finanzas)
              En la primera mitad de 2026, el monto total aproximado del licenciamiento de fármacos innovadores de China hacia el exterior fue de unos 99.700 millones de dólares, aproximadamente el doble de todo el año 2024.            
Impulsado por múltiples catalizadores, como el favorable entorno de políticas y la materialización concentrada de resultados de los principales actores en el informe semestral, el 13 de agosto el sector de biomedicina de la ciencia y la tecnología (KeChuang) registró un rebote generalizado. En particular, los líderes de fármacos innovadores mostraron una mayor elasticidad; la cadena industrial de CXO se estabilizó en medio de la volatilidad; y el capital aceleró el posicionamiento en el fondo del mercado para aprovechar una reparación de valoraciones. A las 11:03, el fondo cotizado de biomedicina KeChuang Huaxia (588130) subía 2,73%; entre sus participaciones, Chengdu XianDai subía 8,02%, Hotsite Bio subía 6,83%, Junshi Bio-U subía 6,52% y Aoshi Yuan Pharmaceutical subía 6,40%.
I. Información en el mercado
(1)?En el frente de resultados: los principales laboratorios superan las expectativas al materializar sus ganancias del semestre
BeiGene: las utilidades netas atribuibles a la controladora en la primera mitad de 2026 aumentan más de 600% interanual. El producto central, Baiyuez e (百悦泽), supera los 1200 millones de dólares en ventas de una sola temporada y se eleva la guía para todo el año. Zijing Pharmaceutical (泽璟制药) entregó el primer informe semestral rentable desde su salida a bolsa: el flujo de caja se vuelve positivo; el sector de fármacos innovadores entra en una etapa impulsada por resultados.
(2)?La solidez de la demanda CXO se recupera de forma notable; las empresas líderes ajustan colectivamente sus guías para todo el año
WuXi AppTec: los ingresos en la primera mitad de 2026 crecerán 38.9% interanual; los pedidos en cartera de negocio en marcha aumentan 25.2% interanual. La empresa eleva significativamente la guía de ingresos para todo el año a 58.5–60.5 mil millones de yuanes. Tras la inclusión en el seguro del producto central de Therapion (泰诺麦博), las ventas se expanden; se espera que los ingresos de 2026 crezcan más de 570% interanual. En conjunto, la cadena industrial de fármacos innovadores entra en una etapa de alta tasa de crecimiento y materialización de resultados.
(3)?Los acuerdos de BD para la exportación de nuevos fármacos continúan con un alto nivel de actividad; se abre la ventana de fusiones y adquisiciones global
En la primera mitad de 2026, el monto total de exportación License-out de fármacos innovadores de China fue de aproximadamente 99.7 mil millones de dólares, cerca de 2 veces el total de 2024. A 10 de julio, las 15 principales farmacéuticas multinacionales del mundo, en gasto de capital externo este año, ya alcanzaron 200.3 mil millones de dólares, cerca del 73.5% del total de todo 2025. El escenario de alta actividad de fusiones y adquisiciones en la industria farmacéutica global se ha establecido básicamente.
(4)?La apertura de ofertas de la 12.ª ronda de compras centralizadas libera una señal positiva: “Estabilizar la clínica, frenar el exceso de competencia interna” se plantea para aliviar la presión sobre el sector.
En esta ronda de compras centralizadas, 10 fármacos originales se presentarán por primera vez para selección, rompiendo récord. En el nivel de las reglas se fija el rumbo de “estabilizar la clínica y frenar el exceso de competencia”. El mecanismo de segunda porción rompe la lógica de solo postular al precio más bajo; las expectativas de presión regulatoria sobre fármacos innovadores de ciencia y tecnología y dispositivos médicos de alta gama se alivian de manera significativa. Se abre espacio para una corrección de valoración del sector.
(5)?La calidez de las investigaciones (research) de instituciones de biomedicina ocupa el primer lugar
Del 1 al 11 de agosto, el número de instituciones que investigaron al sector de biomedicina y fármacos se ubicó en primer lugar entre todas las industrias a nivel 1 de Shenwan. BeiGene, Zijing Pharmaceutical y otras 11 compañías fueron muy solicitadas.
II. Desglose de acciones principales
1. United Imaging (联影医疗)
Líder en sistemas domésticos de imágenes de alta gama + radioterapia: logra el “triplete” de campeonatos en CT; MR/PET-CT/PET-MR/RT también ocupan el primer lugar en participación en nuevos ingresos en el país. El foso está en la coordinación de componentes de la cadena de imágenes—sistema completo—software. A finales de 2025, los derechos de propiedad intelectual autorizados superan las 6100 patentes (más de 3990 de invención). Hoy cae 1.91%, a 110.40 yuanes.
2. BeiGene (百济神州)
La empresa de medicamentos innovadores mejor validada en comercialización global: para la zanubrutinib (Zebutrinib), 2025 venderá 28.07 mil millones de yuanes en el mundo; en el Q4, la cuota de BTK en EE. UU. alcanzó el 43.3% para liderar. El segmento de hematooncológicos y tumores sólidos está materializando, y la capacidad de registro global ya quedó demostrada. Hoy cae 0.63%, a 297.43 yuanes.
3. EliAs (艾力斯)
Principal en terapias dirigidas para cáncer de pulmón con EGFR: la furmonertinib (伏美替尼) tiene aproximadamente 40% de participación en NSCLC con mutación de EGFR en el mercado nacional; se expande hacia metástasis cerebrales y regímenes 20ins/PACC, con 86 patentes de invención en el 2025H1. Hoy sube 3.24%, a 120.78 yuanes.
4. BeiLi TianHeng (百利天恒)
El primer ADC biespecífico EGFR×HER3 del mundo (BL-B01D1) obtuvo una verificación con un pago inicial de 800 millones de dólares de BMS. Se avanza con fases en China y EE. UU.; apunta a casos de cáncer grandes como pulmón y mama con potencial de “cientos de millones de dólares” (hasta 10 mil millones en el mercado potencial). Hoy sube 2.16%, a 313.71 yuanes.
5. Rongchang Biotech (荣昌生物)
Doble motor: Taitexip (泰它西普; participación de SLE &gt;30%) + Viderisidot (维迪西妥; participación de HER2ADC en carcinoma urotelial &gt;50%). En fase 3 van PD-1/VEGF biespecífico RC148; plataforma diferenciada de ADC + células T. Hoy sube 0.52%, a 133.68 yuanes.
6. Zijing Pharmaceutical (泽璟制药)
Se han lanzado donafenib/吉卡昔替尼 y trombina 凝血酶. Los tres anticuerpos (DLL3三抗; global top 2 en orden) fueron licenciados a AbbVie. Los datos de cáncer de hígado de PD-1/TIGIT superaron lo esperado. Plataformas múltiples: moléculas pequeñas + proteínas + anticuerpos. Hoy sube 1.04%, a 122.97 yuanes.
7. Innovent Biologics (君实生物)
Trastuzumab? (特瑞普利单抗) aprobada en China y EE. UU. valida su registro global. Se estima que las ventas de PD-1 serán de ~2 mil millones de yuanes en 2025 (participación ~10%). Su debilidad es que se necesita el relevo de un gran producto con un segundo mecanismo de nueva clase. Hoy sube 4.97%, a 41.19 yuanes.
8. Yirui Technology (奕瑞科技)
En detectores digitales de rayos X, la cuota de ventas global en 2024 alcanzó 19.83% (16.46% en 2021); cubre silicio amorfo/IGZO/CMOS, de uso médico y de ingeniería, y sigue aumentando en modalidades dinámica/intraoral/industrial y en mercados internacionales. Hoy sube 3.97%, a 100.22 yuanes.
9. Haitai Medical (惠泰医疗)
La combinación de consumibles de electrofisiología + coronaria/periférica en intervencionismo es fuerte. En 2025, los accesos de coronaria fueron 1.343 mil millones y los de electrofisiología 571 millones. Mayor penetración de FA/PFA + sinergia con el canal de Mindray (迈瑞). Hoy sube 3.18%, a 215.13 yuanes.
10. Haoyuan Medical (皓元医药)
La empresa se centra en bloques moleculares, compuestos herramientas, materias primas farmacéuticas y CDMO; pertenece a un tipo de empresa de habilitación de innovación en la cadena industrial de investigación y desarrollo de fármacos. Su fortaleza principal es la conexión entre la etapa inicial (variedad de compuestos), la velocidad de entrega y el desarrollo de procesos en la etapa posterior, así como la producción GMP. Además, se beneficia de la demanda de cargas para ADC y de materias primas de alta actividad. Hoy sube 6.16%, a 100.32 yuanes.
III. Perspectivas de instituciones
【Huatai Securities: La lógica de los fármacos innovadores pasa de ser impulsada por la valoración a la materialización de resultados y globalización】
Según Huatai Securities, el sector de fármacos innovadores y su cadena industrial sigue siendo el subsector con la tendencia más clara en la industria farmacéutica y con espacio de crecimiento. En el periodo de divulgación masiva de informes semestrales de mediados de agosto, la atención se centrará en la materialización operativa de las empresas y los avances de BD; el valor de asignación a mediano y largo plazo se vuelve más destacado.
【Guotai Junan Securities: El punto de inflexión para que los fármacos innovadores pasen a ser rentables ya llegó; los catalizadores del año se concentran】
Guotai Junan Securities considera que el punto de inflexión para que las empresas de fármacos innovadores pasen a ser rentables ya llegó. Los catalizadores de datos clínicos del año se concentran; además, con las líneas de BD para salida al exterior que ya se licencian, los avances clínicos en el extranjero van bien. Se ve optimismo por las oportunidades de inversión en el sector.
【CITIC Securities: Reequilibrio hacia direcciones no tecnológicas; aumentar la asignación a líderes de fármacos innovadores】
CITIC Securities considera que en agosto la asignación debe pasar de los rebotes tras caídas excesivas por trading a una normalización más equilibrada: reequilibrar hacia direcciones no tecnológicas con buena base, valoraciones y posiciones de “cárga/participación” más bajas. Se debe aumentar principalmente la asignación a los líderes de fármacos innovadores.
【Founder Securities: Los líderes farmacéuticos centrales con presión negativa aliviada tienen oportunidades de asignación】
Según Founder Securities, los líderes farmacéuticos fundamentales con buena coyuntura, baja saturación y una relajación del control negativo tienen oportunidades de asignación. Se recomienda prestar atención a la tendencia estructural de los fármacos innovadores y su cadena industrial.
IV. Introducción al ETF
El ETF de China de Ciencia y Tecnología (科创医药ETF) de Huaxia (588130) ofrece una herramienta conveniente para invertir en una sola operación con baja barrera el sector de biomedicina de ciencia y tecnología, siguiendo el índice de biomedicina de la Junta de Ciencia y Tecnología de Shanghai. El límite de variación de 20% en la Junta de Ciencia y Tecnología proporciona un alto apalancamiento. Este índice está altamente concentrado en tres vías principales: química farmacéutica, dispositivos médicos y productos biológicos, con un peso combinado de más de 91%. Ayuda a los inversores minoristas comunes a aprovechar las oportunidades de desarrollo a largo plazo del segmento de fármacos innovadores y equipos médicos. (Conexión extrabursátil A: 027142; Conexión C: 027143).