El examen macro más crucial de la semana: los datos del IPC de julio ya se han materializado con calma
1. ⚠️ Repaso de ayer: el IPC despeja el obstáculo para recortes de tasas en septiembre
La inflación de EE. UU. correspondiente a julio, divulgada anoche, se mostró extremadamente moderada, básicamente en línea e incluso ligeramente mejor que las expectativas optimistas del mercado:
El crecimiento interanual del IPC general cae a 3,4%.
El crecimiento interanual del IPC subyacente cae a 2,5%.
Lógica del mercado: cuando el IPC subyacente baja a la “zona de seguridad” del 2,5%, significa que ya se completó la última pieza del rompecabezas macro para que la Reserva Federal recorte tasas en septiembre. A partir de hoy, la batalla de los flujos de capital macro cambiará por completo de “prevenir la inflación” a “prevenir la recesión (aterrizaje forzoso)”.
2. 🗓️ Foco en hoy y mañana: cierre del ciclo de la inflación y gran examen del consumo (13 ago – 14 ago)
Después de que el IPC haya pasado sin sobresaltos, los datos y reportes de hoy y mañana determinarán la forma final de cierre semanal del mercado esta semana
13 de agosto (hoy) 20:30
EE. UU.: PPI de julio (precios de producción) – hoy
Validar la presión de costos de la cadena de suministro upstream. Si el PPI también muestra debilidad, el cierre del ciclo a la baja de la inflación quedará completado por completo, lo que beneficiará aún más las expectativas de liquidez en los bonos del Tesoro y en los activos de riesgo
14 de agosto 04:00+
Applied Materials (AMAT) – reporte de resultados del 3T mañana
La previa de equipos de semiconductores después de SMCI. El mercado espera ingresos de aproximadamente 9.000 millones de dólares y un EPS de 3,36 dólares. Como líder de equipos para la fabricación de semiconductores, su desempeño y sus orientaciones para la expansión de las foundries afectarán directamente el ánimo de corto plazo en toda la cadena de suministro de chips para IA
14 de agosto (viernes) 20:30
EE. UU.: datos de ventas minoristas de julio
Los “datos aterradores” toman el relevo. Como la inflación ya no es la amenaza principal, el mercado necesita con urgencia un dato de consumo minorista fuerte para desmentir el pánico reciente de que “la economía de EE. UU. se encamina a una recesión”
💡 Avisos de antes de la sesión de hoy y estrategia de trading
Cambio de “operar la inflación” a “apostar por una recesión”: a medida que los beneficios derivados del IPC ya se van digiriendo, el modelo de fijación de precios del mercado de derivados cambiará desde hoy. Si el dato de ventas minoristas de mañana por la noche muestra un deterioro claro, es posible que el trade de recesión vuelva a tomar impulso
Efecto de cola en acciones tecnológicas: el reporte de SMCI anterior ya sentó un tono sólido de “márgenes altos” para el hardware de IA. Si esta noche el reporte de AMAT (Applied Materials) logra brindar una guía por encima de lo esperado en pedidos para infraestructura de IA, podría seguir sosteniendo la base del sector de semiconductores antes de la publicación de resultados de Nvidia a fin de mes
1. ⚠️ Repaso de ayer: el IPC despeja el obstáculo para recortes de tasas en septiembre
La inflación de EE. UU. correspondiente a julio, divulgada anoche, se mostró extremadamente moderada, básicamente en línea e incluso ligeramente mejor que las expectativas optimistas del mercado:
El crecimiento interanual del IPC general cae a 3,4%.
El crecimiento interanual del IPC subyacente cae a 2,5%.
Lógica del mercado: cuando el IPC subyacente baja a la “zona de seguridad” del 2,5%, significa que ya se completó la última pieza del rompecabezas macro para que la Reserva Federal recorte tasas en septiembre. A partir de hoy, la batalla de los flujos de capital macro cambiará por completo de “prevenir la inflación” a “prevenir la recesión (aterrizaje forzoso)”.
2. 🗓️ Foco en hoy y mañana: cierre del ciclo de la inflación y gran examen del consumo (13 ago – 14 ago)
Después de que el IPC haya pasado sin sobresaltos, los datos y reportes de hoy y mañana determinarán la forma final de cierre semanal del mercado esta semana
13 de agosto (hoy) 20:30
EE. UU.: PPI de julio (precios de producción) – hoy
Validar la presión de costos de la cadena de suministro upstream. Si el PPI también muestra debilidad, el cierre del ciclo a la baja de la inflación quedará completado por completo, lo que beneficiará aún más las expectativas de liquidez en los bonos del Tesoro y en los activos de riesgo
14 de agosto 04:00+
Applied Materials (AMAT) – reporte de resultados del 3T mañana
La previa de equipos de semiconductores después de SMCI. El mercado espera ingresos de aproximadamente 9.000 millones de dólares y un EPS de 3,36 dólares. Como líder de equipos para la fabricación de semiconductores, su desempeño y sus orientaciones para la expansión de las foundries afectarán directamente el ánimo de corto plazo en toda la cadena de suministro de chips para IA
14 de agosto (viernes) 20:30
EE. UU.: datos de ventas minoristas de julio
Los “datos aterradores” toman el relevo. Como la inflación ya no es la amenaza principal, el mercado necesita con urgencia un dato de consumo minorista fuerte para desmentir el pánico reciente de que “la economía de EE. UU. se encamina a una recesión”
💡 Avisos de antes de la sesión de hoy y estrategia de trading
Cambio de “operar la inflación” a “apostar por una recesión”: a medida que los beneficios derivados del IPC ya se van digiriendo, el modelo de fijación de precios del mercado de derivados cambiará desde hoy. Si el dato de ventas minoristas de mañana por la noche muestra un deterioro claro, es posible que el trade de recesión vuelva a tomar impulso
Efecto de cola en acciones tecnológicas: el reporte de SMCI anterior ya sentó un tono sólido de “márgenes altos” para el hardware de IA. Si esta noche el reporte de AMAT (Applied Materials) logra brindar una guía por encima de lo esperado en pedidos para infraestructura de IA, podría seguir sosteniendo la base del sector de semiconductores antes de la publicación de resultados de Nvidia a fin de mes