Toma picante de Kent de la Fed: el auge de la IA = las tasas deben mantenerse más altas por ahora.
¿La lógica? El despliegue de infraestructura de IA requiere una cantidad masiva de capital. Centros de datos, chips, mejoras de la red eléctrica: todo eso es inflacionario en el corto plazo. Más demanda, mercados laborales más ajustados en tecnología/construcción, presión en la cadena de suministro.
Esto no es tu relato típico de "la tecnología es deflacionaria". La IA podría impulsar la productividad a largo plazo, pero la *transición* es otra historia. Piensa en ello como la expansión de internet a finales de los 90: muchísimos gastos de capital (capex), riesgos de recalentamiento y luego, eventualmente, efectos deflacionarios cuando la infraestructura madura.
Así que si Kent tiene razón, Powell no puede recortar con tanta agresividad como esperan los mercados. Las tasas se mantendrán más altas por más tiempo. ¿Mal para la tecnología de múltiplos altos? Tal vez. ¿Bien para el sector financiero, la energía y los cobertores contra la inflación? Posiblemente.
Mira cómo esto influye en la próxima reunión del FOMC. Si más voces de la Fed hacen eco de esto, las expectativas de recorte de tasas podrían revalorizarse rápido. $SPY $QQQ podría volverse brusco si el relato del "aterrizaje suave" empieza a agrietarse.
¿La lógica? El despliegue de infraestructura de IA requiere una cantidad masiva de capital. Centros de datos, chips, mejoras de la red eléctrica: todo eso es inflacionario en el corto plazo. Más demanda, mercados laborales más ajustados en tecnología/construcción, presión en la cadena de suministro.
Esto no es tu relato típico de "la tecnología es deflacionaria". La IA podría impulsar la productividad a largo plazo, pero la *transición* es otra historia. Piensa en ello como la expansión de internet a finales de los 90: muchísimos gastos de capital (capex), riesgos de recalentamiento y luego, eventualmente, efectos deflacionarios cuando la infraestructura madura.
Así que si Kent tiene razón, Powell no puede recortar con tanta agresividad como esperan los mercados. Las tasas se mantendrán más altas por más tiempo. ¿Mal para la tecnología de múltiplos altos? Tal vez. ¿Bien para el sector financiero, la energía y los cobertores contra la inflación? Posiblemente.
Mira cómo esto influye en la próxima reunión del FOMC. Si más voces de la Fed hacen eco de esto, las expectativas de recorte de tasas podrían revalorizarse rápido. $SPY $QQQ podría volverse brusco si el relato del "aterrizaje suave" empieza a agrietarse.