El Banco de Inglaterra, a través de Digital Pound Lab, prueba si las monedas estables y la posible libra esterlina digital pueden funcionar dentro de un único sistema de pagos para transacciones transfronterizas, en el marco de una prueba centrada en la financiación del comercio.
Según un anuncio emitido por las empresas participantes, la prueba incluye NOBO Finance y Dun & Bradstreet y Polygon Labs. En este escenario, el exportador recibe un pago por adelantado a través de un flujo basado en una moneda estable, mientras que el importador en el Reino Unido realiza la liquidación utilizando libras digitales simuladas.
La idea central aquí no es probar un producto comercial listo, sino ensayar cómo coordinar múltiples capas de pago y liquidación dentro del propio proceso. Este tipo de experimentos es importante porque la financiación del comercio internacional a menudo involucra a múltiples partes, documentación y períodos de espera que pueden extenderse por días antes de que el pago se complete tras el envío de la mercancía.
Los participantes dicen que el objetivo es reducir los retrasos en la liquidación y las limitaciones de financiación que enfrentan las pequeñas y medianas empresas que operan en el comercio transfronterizo. Cuanto más tiempo tarda el exportador en recibir su dinero, más tiempo queda inmovilizado el capital de trabajo, lo que hace que el acceso a la financiación del comercio sea especialmente crucial para este tipo de empresas.
Además del flujo de pago en sí, el proyecto incluye un flujo de trabajo independiente orientado a crear archivos crediticios reutilizables para las pequeñas empresas, mediante la integración de datos de transacciones, información de financiación abierta y datos de riesgos comerciales de Dun & Bradstreet. Polygon proporciona la infraestructura de contratos inteligentes para esta parte del experimento.
Es importante señalar que Digital Pound Lab no utiliza clientes reales ni dinero real, y que el Banco de Inglaterra aún no se ha comprometido a emitir una libra digital. El banco ya ha explicado que los experimentos liderados por los participantes dentro del laboratorio no deben interpretarse como una indicación de la política futura del banco, ni como un respaldo a las empresas participantes o a sus productos.
Este experimento llega en un momento en que las autoridades reguladoras del Reino Unido están trabajando en el desarrollo de reglas para las stablecoins, en paralelo con la actualización de la infraestructura financiera tradicional en preparación para un cambio más amplio hacia los activos tokenizados.
En junio, el Banco de Inglaterra publicó un borrador de reglas para las stablecoins respaldadas por libras esterlinas que podrían considerarse de importancia sistémica para el sistema financiero británico. El borrador propone permitir que los emisores mantengan hasta el 70% de sus reservas en deuda gubernamental que genere intereses, con un límite de emisión temporal de 40 mil millones de libras esterlinas por cada stablecoin sistémica, en lugar de las restricciones anteriores propuestas sobre las tenencias de particulares y empresas.
El banco pretende finalizar las reglas para finales de 2026, como antesala de un lanzamiento planificado para 2027. En cuanto a las stablecoins consideradas sistémicas—es decir, cuyo uso alcance un nivel que pueda poner en riesgo la estabilidad financiera en el Reino Unido—se someterán al marco regulatorio del Banco de Inglaterra, mientras que las stablecoins no sistémicas permanecerán bajo la supervisión de la Financial Conduct Authority.
Al mismo tiempo, el banco trabaja en la actualización de los sistemas de pago tradicionales: en mayo propuso trasladar RTGS y CHAPS a una operación casi continua 24/7, incluidos fines de semana y horas diarias ampliadas, para respaldar los pagos transfronterizos y nuevos modelos de liquidación a medida que evolucione la tokenización.
Además, en julio el banco aprobó la puesta en marcha de la plataforma HSBC Orion dentro del Digital Securities Sandbox en el Reino Unido, donde se espera que apoye la emisión de bonos digitales, incluida la herramienta Digital Gilt Instrument que se planea en el país.
En resumen, este experimento refleja un intento práctico de comprender cómo podrían la libra digital y las stablecoins integrarse dentro de un único flujo de pago, y si esta integración podría abrir la puerta en el futuro a liquidaciones más rápidas y flexibles en el comercio internacional.