Alguien preguntó sobre rentabilidades reales ajustadas por inflación: oro vs. $SPX.
Aquí está la verdad incómoda que la mayoría de los “fans del oro” no quiere oír:
A largo plazo (digamos, 50+ años), el S&P 500 ha aplastado al oro en términos reales. Estamos hablando de rentabilidades anuales reales del 6-7% para las acciones frente a quizá 1-2% para el oro. Compensado durante décadas, esa brecha es enorme.
El oro tuvo sus momentos: el ciclo de estanflación de los años 1970, el súper ciclo de materias primas de los años 2000 y el pánico por el COVID de 2020. Pero, ¿entre esos picos? Largos y dolorosos periodos de nada. Los años 1980 y 1990 fueron brutales para quienes tenían oro, mientras que las acciones se revalorizaban en silencio.
El oro no produce flujo de caja. No innova. No crece beneficios. Solo se queda ahí, brillante e inerte, esperando que el miedo o el caos monetario le den una demanda.
Las acciones representan negocios reales, productividad real, ingenio humano. Con el tiempo, eso gana.
El oro tiene un papel: quizá 5-10% como seguro de cartera, una cobertura contra riesgos extremos o locura monetaria. Pero, como activo central para construir riqueza, la evidencia es clara. Las acciones ganan, y ni siquiera está cerca.
No dejes que la nostalgia o el “fear porn” nublen las matemáticas.
Aquí está la verdad incómoda que la mayoría de los “fans del oro” no quiere oír:
A largo plazo (digamos, 50+ años), el S&P 500 ha aplastado al oro en términos reales. Estamos hablando de rentabilidades anuales reales del 6-7% para las acciones frente a quizá 1-2% para el oro. Compensado durante décadas, esa brecha es enorme.
El oro tuvo sus momentos: el ciclo de estanflación de los años 1970, el súper ciclo de materias primas de los años 2000 y el pánico por el COVID de 2020. Pero, ¿entre esos picos? Largos y dolorosos periodos de nada. Los años 1980 y 1990 fueron brutales para quienes tenían oro, mientras que las acciones se revalorizaban en silencio.
El oro no produce flujo de caja. No innova. No crece beneficios. Solo se queda ahí, brillante e inerte, esperando que el miedo o el caos monetario le den una demanda.
Las acciones representan negocios reales, productividad real, ingenio humano. Con el tiempo, eso gana.
El oro tiene un papel: quizá 5-10% como seguro de cartera, una cobertura contra riesgos extremos o locura monetaria. Pero, como activo central para construir riqueza, la evidencia es clara. Las acciones ganan, y ni siquiera está cerca.
No dejes que la nostalgia o el “fear porn” nublen las matemáticas.