Mañana a las 20:30, se conocerán los datos del IPC de EE. UU. de julio
Las expectativas del mercado para el IPC general interanual son de 3,4%, ligeramente por debajo del valor anterior de 3,5%.
Para el IPC subyacente interanual se espera 2,5% y para el componente mensual (m/m) 0,2%.
Los futuros de tipos de la CME muestran que la probabilidad de una subida de tipos está cerca de un 50/50.
Si los datos se desvían un poco, el mercado cambiará drásticamente.
El periodista Nick Marros, “de confianza” para la Reserva Federal, habló:
El IPC de julio es la carta más importante y decisiva antes de esta reunión.
La inflación está sesgada al alza: la presión hawkish (halcones) está al máximo, y la Fed probablemente mantenga la opción de subir tipos.
Si la inflación se enfría, básicamente se puede frenar la postura hawkish para subir tipos.
JPMorgan presenta un guion.
IPC subyacente m/m por encima de 0,3%: extremo hawkish; las expectativas de inflación se disparan y los activos de crecimiento globales se ven presionados.
Entre 0,2% y 0,3%: inflación por encima de lo esperado; el mercado fluctúa a la baja.
Alrededor de 0,2%: coincide con lo esperado.
Entre 0,15% y 0,2%: la inflación se enfría claramente; los activos de riesgo vuelven a recuperarse.
Por debajo de 0,15%: super-hawkish pasivo (super paloma); se enfrían las expectativas de subidas de tipos y el mercado entra en un escenario de corrección favorable.
Las divisiones internas entre halcones dentro de la Fed son evidentes.
En esta reunión, ya hay tres funcionarios que votaron directamente a favor de subir tipos.
La Fed depende completamente de los datos: cero conjeturas, cero avisos anticipados.
Todo se decidirá según la inflación más reciente; el peso de los datos se amplifica.
Puntos de vista divergentes entre los grandes bancos de inversión.
Bank of America advierte: no se dejen engañar por el flojo desempeño del empleo no agrícola del tramo anterior.
Mientras la solidez de la inflación se mantenga, aún podría haber una subida de tipos en septiembre.
Citigroup opina: si el IPC cae como se espera, en principio se puede descartar una subida de tipos en septiembre.
El mercado no tiene una dirección unificada: espera a que el CPI dé la respuesta.
En los últimos dos días, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han oscilado una y otra vez.
Los futuros del Nasdaq se mantienen en un rango estrecho, sin grandes movimientos.
Los fondos están “cerrando posiciones” y a la expectativa, esperando que los datos de mañana se materialicen.
Tres posibles trayectorias definitivas.
Datos por encima de lo esperado: la inflación se muestra persistente; se calientan las expectativas de subidas de tipos; se fortalecen el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro; el sector de crecimiento tecnológico sufre presión.
Datos conforme a lo esperado: equilibrio entre posiciones largas y cortas; el mercado continúa oscilando y espera que los datos posteriores de PPI y PCE confirmen la tendencia.
Datos por debajo de lo esperado: la inflación se enfría; se enfrían las expectativas de subidas de tipos; es positivo para el crecimiento tecnológico y el oro; en general, los activos de riesgo se recuperan.
Las expectativas del mercado para el IPC general interanual son de 3,4%, ligeramente por debajo del valor anterior de 3,5%.
Para el IPC subyacente interanual se espera 2,5% y para el componente mensual (m/m) 0,2%.
Los futuros de tipos de la CME muestran que la probabilidad de una subida de tipos está cerca de un 50/50.
Si los datos se desvían un poco, el mercado cambiará drásticamente.
El periodista Nick Marros, “de confianza” para la Reserva Federal, habló:
El IPC de julio es la carta más importante y decisiva antes de esta reunión.
La inflación está sesgada al alza: la presión hawkish (halcones) está al máximo, y la Fed probablemente mantenga la opción de subir tipos.
Si la inflación se enfría, básicamente se puede frenar la postura hawkish para subir tipos.
JPMorgan presenta un guion.
IPC subyacente m/m por encima de 0,3%: extremo hawkish; las expectativas de inflación se disparan y los activos de crecimiento globales se ven presionados.
Entre 0,2% y 0,3%: inflación por encima de lo esperado; el mercado fluctúa a la baja.
Alrededor de 0,2%: coincide con lo esperado.
Entre 0,15% y 0,2%: la inflación se enfría claramente; los activos de riesgo vuelven a recuperarse.
Por debajo de 0,15%: super-hawkish pasivo (super paloma); se enfrían las expectativas de subidas de tipos y el mercado entra en un escenario de corrección favorable.
Las divisiones internas entre halcones dentro de la Fed son evidentes.
En esta reunión, ya hay tres funcionarios que votaron directamente a favor de subir tipos.
La Fed depende completamente de los datos: cero conjeturas, cero avisos anticipados.
Todo se decidirá según la inflación más reciente; el peso de los datos se amplifica.
Puntos de vista divergentes entre los grandes bancos de inversión.
Bank of America advierte: no se dejen engañar por el flojo desempeño del empleo no agrícola del tramo anterior.
Mientras la solidez de la inflación se mantenga, aún podría haber una subida de tipos en septiembre.
Citigroup opina: si el IPC cae como se espera, en principio se puede descartar una subida de tipos en septiembre.
El mercado no tiene una dirección unificada: espera a que el CPI dé la respuesta.
En los últimos dos días, los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. han oscilado una y otra vez.
Los futuros del Nasdaq se mantienen en un rango estrecho, sin grandes movimientos.
Los fondos están “cerrando posiciones” y a la expectativa, esperando que los datos de mañana se materialicen.
Tres posibles trayectorias definitivas.
Datos por encima de lo esperado: la inflación se muestra persistente; se calientan las expectativas de subidas de tipos; se fortalecen el dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro; el sector de crecimiento tecnológico sufre presión.
Datos conforme a lo esperado: equilibrio entre posiciones largas y cortas; el mercado continúa oscilando y espera que los datos posteriores de PPI y PCE confirmen la tendencia.
Datos por debajo de lo esperado: la inflación se enfría; se enfrían las expectativas de subidas de tipos; es positivo para el crecimiento tecnológico y el oro; en general, los activos de riesgo se recuperan.