Cuenta algo que mucha gente no se da cuenta: la primera “cama de oso” institucional del BTC está ocurriendo.
El mercado bajista de 2018 fue un mercado bajista de minoristas: explotó la burbuja de las ICO y los minoristas vendieron con pérdidas.
El mercado bajista de 2022 fue una serie de explosiones en cadena: Terra, 3AC, FTX—una tras otra cayeron.
El mercado bajista de 2026 será un mercado bajista institucional: nadie quiebra de golpe, pero el dinero va saliendo por vías regulares.
Las reembolsos del ETF, las empresas cotizadas que venden monedas, el reequilibrio de carteras, la venta por pérdida fiscal… no son operaciones espectaculares, no salen en las noticias y no provocan pánico. Pero van consumiendo de forma continua la demanda de BTC.
CryptoSlate publicó un artículo que usó una palabra muy precisa: “aggressively boring” — “aburridamente agresivo”.
La característica de un mercado bajista institucional es que es aburrido. No hay un desplome dramático, solo una pérdida lenta día tras día. Tu posición en el ETF está un 22% en rojo: no vas a tuitear para despotricar; solo reducirás silenciosamente la proporción de BTC de 5% a 3% cuando toque el reequilibrio trimestral.
La forma en que termina este tipo de mercado bajista también es distinta a las anteriores. No es “un día que de repente se invierte”, sino “un día te das cuenta de que el flujo de fondos empieza a ponerse positivo”.
Paciencia. Es lo que más se necesita en un mercado bajista institucional.
El mercado bajista de 2018 fue un mercado bajista de minoristas: explotó la burbuja de las ICO y los minoristas vendieron con pérdidas.
El mercado bajista de 2022 fue una serie de explosiones en cadena: Terra, 3AC, FTX—una tras otra cayeron.
El mercado bajista de 2026 será un mercado bajista institucional: nadie quiebra de golpe, pero el dinero va saliendo por vías regulares.
Las reembolsos del ETF, las empresas cotizadas que venden monedas, el reequilibrio de carteras, la venta por pérdida fiscal… no son operaciones espectaculares, no salen en las noticias y no provocan pánico. Pero van consumiendo de forma continua la demanda de BTC.
CryptoSlate publicó un artículo que usó una palabra muy precisa: “aggressively boring” — “aburridamente agresivo”.
La característica de un mercado bajista institucional es que es aburrido. No hay un desplome dramático, solo una pérdida lenta día tras día. Tu posición en el ETF está un 22% en rojo: no vas a tuitear para despotricar; solo reducirás silenciosamente la proporción de BTC de 5% a 3% cuando toque el reequilibrio trimestral.
La forma en que termina este tipo de mercado bajista también es distinta a las anteriores. No es “un día que de repente se invierte”, sino “un día te das cuenta de que el flujo de fondos empieza a ponerse positivo”.
Paciencia. Es lo que más se necesita en un mercado bajista institucional.