Hablemos del CPI del miércoles:
Los datos del IPC son cruciales para el mercado cripto porque afectan directamente la trayectoria de política monetaria de la Fed. El empleo no agrícola de julio cayó inesperadamente en 23.000 personas, registrando el primer crecimiento negativo desde febrero de este año. Además, los datos de mayo y junio se corrigieron a la baja en un total de 103.000 personas, lo que muestra que la resiliencia del mercado laboral se está debilitando. Si los datos del IPC se enfrían de forma simultánea, reforzarán las expectativas del mercado sobre que la Fed pondrá fin al ciclo de alzas de tasas, impulsando la corrección de las valoraciones de los activos de riesgo; por el contrario, si la persistencia de la inflación supera las expectativas, podría obligar a la Fed a continuar con las alzas en septiembre, intensificando la presión del entorno de tasas altas sobre los activos de riesgo.
Posibles escenarios y efectos del IPC:
Escenario 1: CPI por encima de lo esperado (IPC general interanual > 3,4%). Si los datos de inflación superan lo previsto, se reforzarán las expectativas del mercado de una subida de tasas en septiembre por parte de la Fed.
Podría provocar:
- Aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, fortalecimiento del dólar y presión a corto plazo sobre las valoraciones de los activos de riesgo en el mercado cripto. Es posible que Bitcoin pruebe el soporte de 60.000–62.000 USD; las posiciones largas apalancadas podrían enfrentar riesgo de liquidación, especialmente en el contexto de que la tasa de financiamiento está volviendo al alza. En ese escenario, las instituciones podrían posponer su entrada y esperar señales de política monetaria más claras.
Escenario 2: CPI en línea con lo esperado (IPC general interanual = 3,3%–3,5%). Si la inflación coincide con lo esperado,
podría desencadenar:
- Mayor confianza en que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en septiembre. Los activos de riesgo recibirían un respiro; las compras en caídas de Bitcoin podrían aumentar. En particular, las actividades de compra de plataformas institucionales como Coinbase podrían impulsar el flujo. Mientras tanto, compradores y vendedores podrían equilibrarse temporalmente, quedando a la espera de que datos posteriores de PP y de ventas minoristas confirmen la tendencia inflacionaria.
Escenario 3: CPI por debajo de lo esperado (IPC general interanual < 3,3%). Si la inflación se enfría de manera marcada,
podría activar:
- Una fuerte reducción de las expectativas de alzas de tasas. Los activos de riesgo entrarían en una ventana de rebote. Bitcoin podría superar el nivel de resistencia de 70.000 USD y poner a prueba los máximos previos. Las entradas de capital institucional se acelerarían; en particular, las posiciones largas en el mercado de futuros podrían aumentar aún más. Al mejorar el apetito por el riesgo, es posible que el capital rote desde activos de refugio como el dólar hacia las criptomonedas.
$BTC $ETH
Los datos del IPC son cruciales para el mercado cripto porque afectan directamente la trayectoria de política monetaria de la Fed. El empleo no agrícola de julio cayó inesperadamente en 23.000 personas, registrando el primer crecimiento negativo desde febrero de este año. Además, los datos de mayo y junio se corrigieron a la baja en un total de 103.000 personas, lo que muestra que la resiliencia del mercado laboral se está debilitando. Si los datos del IPC se enfrían de forma simultánea, reforzarán las expectativas del mercado sobre que la Fed pondrá fin al ciclo de alzas de tasas, impulsando la corrección de las valoraciones de los activos de riesgo; por el contrario, si la persistencia de la inflación supera las expectativas, podría obligar a la Fed a continuar con las alzas en septiembre, intensificando la presión del entorno de tasas altas sobre los activos de riesgo.
Posibles escenarios y efectos del IPC:
Escenario 1: CPI por encima de lo esperado (IPC general interanual > 3,4%). Si los datos de inflación superan lo previsto, se reforzarán las expectativas del mercado de una subida de tasas en septiembre por parte de la Fed.
Podría provocar:
- Aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro, fortalecimiento del dólar y presión a corto plazo sobre las valoraciones de los activos de riesgo en el mercado cripto. Es posible que Bitcoin pruebe el soporte de 60.000–62.000 USD; las posiciones largas apalancadas podrían enfrentar riesgo de liquidación, especialmente en el contexto de que la tasa de financiamiento está volviendo al alza. En ese escenario, las instituciones podrían posponer su entrada y esperar señales de política monetaria más claras.
Escenario 2: CPI en línea con lo esperado (IPC general interanual = 3,3%–3,5%). Si la inflación coincide con lo esperado,
podría desencadenar:
- Mayor confianza en que la Fed mantendrá las tasas sin cambios en septiembre. Los activos de riesgo recibirían un respiro; las compras en caídas de Bitcoin podrían aumentar. En particular, las actividades de compra de plataformas institucionales como Coinbase podrían impulsar el flujo. Mientras tanto, compradores y vendedores podrían equilibrarse temporalmente, quedando a la espera de que datos posteriores de PP y de ventas minoristas confirmen la tendencia inflacionaria.
Escenario 3: CPI por debajo de lo esperado (IPC general interanual < 3,3%). Si la inflación se enfría de manera marcada,
podría activar:
- Una fuerte reducción de las expectativas de alzas de tasas. Los activos de riesgo entrarían en una ventana de rebote. Bitcoin podría superar el nivel de resistencia de 70.000 USD y poner a prueba los máximos previos. Las entradas de capital institucional se acelerarían; en particular, las posiciones largas en el mercado de futuros podrían aumentar aún más. Al mejorar el apetito por el riesgo, es posible que el capital rote desde activos de refugio como el dólar hacia las criptomonedas.
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