Al inicio de esta semana el panorama es de bastante tensión, pero es importante separar lo que está pasando en la guerra de lo que realmente está presionando al Bitcoin.
🇺🇸🇮🇷 EE. UU. x Irán: situación más reciente
Las negociaciones de paz siguen trabadas. El punto principal de tensión es el acuerdo que involucra a Irán y el futuro del Estrecho de Ormuz.
El gobierno de Trump está presionando a Irán para obtener compensaciones relacionadas con conflictos anteriores, lo que ha hecho que las negociaciones sean más difíciles.
El mercado del petróleo reaccionó de inmediato: el Brent llegó a cerca de US$ 88 por barril, mientras que el petróleo estadounidense alcanzó aproximadamente US$ 82,45.
La preocupación de los inversores es que un nuevo deterioro de las negociaciones provoque una interrupción mayor en el flujo de petróleo a través del Estrecho de Ormuz.
Esto podría aumentar la inflación global y dificultar una eventual reducción de tipos por parte de la Reserva Federal.
En otras palabras: en este momento, el mercado está más preocupado por las consecuencias económicas de la guerra que por una expansión inmediata de los combates.
₿ ¿Y por qué está cayendo el Bitcoin?
La caída de este lunes/inicio de martes parece estar relacionada con una combinación de factores, y no exclusivamente con la guerra.
1. Aumento de la aversión al riesgo
El Bitcoin sigue siendo tratado por muchos inversores institucionales como un activo de riesgo. Cuando aumenta el temor a la guerra, el petróleo caro, la inflación y los tipos elevados, los inversores tienden a reducir posiciones en activos más volátiles.
Hay incluso una divergencia interesante: mientras el oro subió aproximadamente un 2,5% el 10 de agosto, el Bitcoin cayó cerca de un 1,5%, según datos compilados por inversores.
2. Petróleo más caro = inflación = tipos
Ese quizá sea el punto más importante.
Si el petróleo se mantiene elevado debido al conflicto:
guerra → petróleo ↑ → inflación ↑ → la Fed menos dispuesta a recortar tipos → dólar/ tipos ↑ → activos de riesgo ↓ → Bitcoin presionado
Reuters informó hoy que el mercado está evaluando precisamente ese riesgo, incluso ante la expectativa por los próximos datos de inflación de EE. UU.
3. Toma de ganancias
Después de los movimientos anteriores del Bitcoin, parte de los inversores podría estar simplemente tomando ganancias. En los mercados de criptomonedas, una caída relativamente pequeña puede acelerarse cuando hay muchas posiciones apalancadas.
4. El Bitcoin no se está comportando exactamente como "oro digital" en este episodio
Este es un punto interesante para que lo observes. En momentos de tensión geopolítica, el oro tiende a recibir demanda defensiva, mientras que el Bitcoin puede caer junto con acciones y otros activos de riesgo.
Esto ya ocurrió durante la crisis que involucró a Irán y EE. UU.: estudios de mercado de Fidelity muestran que el comportamiento del Bitcoin durante conflictos geopolíticos puede ser bastante diferente al del oro.
⚠️ Lo que yo observaría en los próximos días
Para saber si esta caída del Bitcoin puede profundizarse, yo seguiría principalmente cuatro indicadores:
Indicador
Si ocurre:
Posible efecto en el BTC
🇺🇸🇮🇷 El acuerdo de paz avanza
La tensión disminuye
🟢 Positivo
🛢️ El petróleo sigue subiendo
La inflación aumenta
🔴 Negativo
🇺🇸 La inflación estadounidense sorprende al alza
Tipos altos por más tiempo
🔴 Negativo
🕊️ Estrecho de Ormuz se normaliza
El petróleo disminuye = el riesgo disminuye
🟢 Positivo
Lectura del mercado para este momento: la caída del Bitcoin parece ser mucho más una combinación de aversión al riesgo + petróleo/inflación + expectativas sobre tipos estadounidenses + toma de ganancias, que simplemente "el Bitcoin cayó por la guerra".
Y hay una cuestión particularmente importante: si EE. UU. e Irán llegan a un acuerdo y el petróleo empieza a caer, el Bitcoin podría reaccionar rápidamente, porque disminuiría una de las principales preocupaciones macroeconómicas del mercado.
