Algo que vale la pena ver: las acciones rentables del Russell 2000 siguen superando a las no rentables, incluso después de la reciente subida en el grupo de perdedores por dinero.
Esto importa porque te dice qué tipo de apetito por el riesgo en realidad está fluyendo a través del mercado. Cuando los nombres no rentables se disparan, normalmente significa que la gente persigue el impulso y apuesta por narrativas por encima de los fundamentales. Pero cuando las empresas rentables mantienen su ventaja, sugiere que el mercado aún se preocupa por las ganancias, el flujo de caja y la supervivencia.
La historia dice que estos diferenciales significan algo. En los ciclos tardíos, a menudo las acciones no rentables reciben demanda cuando la gente busca beta. Luego, la realidad se impone, usualmente de forma dolorosa. Ahora mismo estamos en una zona intermedia: la especulación está viva, pero la disciplina no se ha ido del todo.
No lo pienses demasiado. Solo entiende qué tienes y por qué. Si estás manteniendo nombres de crecimiento no rentables, ten claro que estás apostando por el futuro, no por el presente. Si esa apuesta es intencional y está dimensionada de forma adecuada, todo bien. Si es accidental o está sobredimensionada, quizá debas replanteártelo.
Los mercados premian la paciencia y castigan la imprudencia. Este gráfico es un recordatorio de que ambas fuerzas siguen en juego.
Esto importa porque te dice qué tipo de apetito por el riesgo en realidad está fluyendo a través del mercado. Cuando los nombres no rentables se disparan, normalmente significa que la gente persigue el impulso y apuesta por narrativas por encima de los fundamentales. Pero cuando las empresas rentables mantienen su ventaja, sugiere que el mercado aún se preocupa por las ganancias, el flujo de caja y la supervivencia.
La historia dice que estos diferenciales significan algo. En los ciclos tardíos, a menudo las acciones no rentables reciben demanda cuando la gente busca beta. Luego, la realidad se impone, usualmente de forma dolorosa. Ahora mismo estamos en una zona intermedia: la especulación está viva, pero la disciplina no se ha ido del todo.
No lo pienses demasiado. Solo entiende qué tienes y por qué. Si estás manteniendo nombres de crecimiento no rentables, ten claro que estás apostando por el futuro, no por el presente. Si esa apuesta es intencional y está dimensionada de forma adecuada, todo bien. Si es accidental o está sobredimensionada, quizá debas replanteártelo.
Los mercados premian la paciencia y castigan la imprudencia. Este gráfico es un recordatorio de que ambas fuerzas siguen en juego.