Hoy continuaré hablando de la sexta entrega de mi viaje de investigación de 26 años sobre ADA. Este proyecto fue mencionado el 10 de marzo de 2023, y mi juicio en ese momento fue que la innovación no cubre sus defectos, que son muy evidentes. Es una cadena pública que salió en 2015, ha pasado 8 años en desarrollo, y no hay aplicaciones destacadas en la cadena. El TVL tampoco es suficiente, es muy difícil que despegue, y la innovación se limita a un mecanismo de consenso. Aunque en velocidad se dice que ha superado a Bitcoin, comparado con las cadenas de bloques de alta velocidad actuales, 300 TPS realmente no es competitivo.
Por lo tanto, creo que todo el proyecto de ADA no se ajusta a la lógica de 'inversión en valor', ni siquiera hay oportunidades de especulación, ya que no hay una nueva narrativa. Así que aquí discuto con ustedes, señores, si debemos seguir hablando de proyectos sin valor en el próximo viaje de investigación. Hay 2 opciones: una es cumplir con la promesa anterior de hablar sobre los 100 proyectos de mayor capitalización, y la segunda es filtrar los proyectos basura, eligiendo solo aquellos con oportunidades y potencial. ¡Por favor, déjenme su opinión en los comentarios!
En esta edición, primero hagamos una divulgación sobre ADA!
Uno. Introducción
ADA-Cardano es una cadena pública que se estableció en 2015, y su fundador es Charles Hoskinson, cofundador de Ethereum. La mayor innovación de ADA es la innovación en el mecanismo de consenso; su mecanismo de consenso es Ouroboros, una prueba de participación (PoS) que ha sido revisada rigurosamente por pares académicos y cuya seguridad puede ser probada matemáticamente.
El juicio central de Charles es: si el mecanismo de consenso no tiene prueba matemática, entonces es esencialmente solo una 'hipótesis de ingeniería'. Por lo tanto, su objetivo al crear Cardano fue: primero demostrar 'seguridad absoluta', y luego hablar de escalabilidad y ecosistema. Pero, de hecho, después de tantos años de desarrollo, este juicio claramente está equivocado!
Dos. La idea central del diseño de Ouroboros
1. Segmentación temporal: Epoch + Slot
Ouroboros divide el tiempo en Epoch (épocas), y cada Epoch se divide en múltiples Slots (intervalos de tiempo). En cada Slot, el sistema selecciona aleatoriamente a un Slot Leader responsable de la creación de bloques.
Criterios de elección: cantidad de ADA poseída y apostada; cuanto más se apueste, mayor será la probabilidad de ser elegido! ¡La función de selección utiliza la función aleatoria VRF!
Esto, en comparación con los viejos problemas de PoS, incluye: ataques de soborno, ataques de predicción de creadores de bloques y problemas de juego centralizado. Mientras más del 51% de los derechos sean poseídos por nodos honestos, el protocolo puede garantizar la seguridad matemáticamente verificable, resistiendo efectivamente ataques del 51%.
Actualmente, en términos de grado de descentralización, Cardano está haciendo un buen trabajo; el explorador en cadena muestra que hay 2933 pools de staking!
Tres, los defectos de ADA
1. Modelo de cuenta - Modelo eUTXO (similar a Bitcoin)
El modelo de cuenta de Cardano utiliza un modelo UTXO similar al de Bitcoin. No entiendo por qué el fundador central de Ethereum elegiría nuevamente el antiguo modelo de cuenta UTXO, en lugar del modelo de cuenta de dirección de billetera de Ethereum. El UTXO tiene muchos problemas; aunque es bueno en términos de seguridad, su complejidad en el desarrollo de contratos inteligentes aumenta considerablemente y está severamente desconectado del ecosistema EVM!
Y su lenguaje de contratos inteligentes es Haskell / Plutus, cuyo costo de aprendizaje es extremadamente alto y la eficiencia de desarrollo es muy baja, por lo que ahora los nuevos proyectos tienden más hacia EVM / Solana! En 2026, la razón por la que los desarrolladores eligen Cardano está disminuyendo.
2. El ecosistema de Dapp & defi no puede surgir
Justamente por elegir el modelo de cuenta mencionado, resultó en un aumento drástico en la dificultad de desarrollo de aplicaciones DeFi. Actualmente, no hay aplicaciones destacadas en la cadena. Como se mencionó anteriormente, el alma de una cadena pública son las aplicaciones! Actualmente, el TVL de Cardano ha disminuido a 170 millones, hace tres años estaba en 300 millones, lo cual es gravemente inconsistente con su capitalización de mercado de 16 mil millones!
Cuatro. Datos del Token
La cantidad total de tokens es de 45 mil millones, con 36 mil millones en circulación. Debido a que es PoS, la tasa de rendimiento de los pools de staking es del 3%, actualmente con una tendencia a la baja!
Actualmente, el precio de la moneda es 0.36, el punto más alto en 2024 es 1.2, el punto más alto en 2021 es 3, así que esta ronda tampoco rompió el alto anterior, y el máximo aumento multiplicador en 2024 es 4.8 veces (mínimo 0.25, máximo 1.2), en términos de aumento multiplicador tampoco superó a Bitcoin, así que el rendimiento de esta ronda es relativamente pobre. En 2024, Trump aún promovía una ola de ADA, de lo contrario, el rendimiento podría haber sido aún peor!
Finalmente, para resumir, el progreso del proyecto ha sido bastante lento; en todos estos años no ha habido innovaciones significativas, el camino hacia la comercialización también es muy lento, la conversión de la demanda de tokens es muy débil, y no ha comenzado la recompra y destrucción, por lo que el estímulo para los tokens ADA es casi inexistente. Aunque ha habido innovaciones en el mecanismo de consenso, ha quedado claramente rezagado respecto a estas cadenas públicas de alta velocidad actuales. En la competencia futura de las cadenas públicas, será muy difícil destacar! Entonces, ¿Trump seguirá promoviendo? Creo que es poco probable, después de todo, ¡Trump ni siquiera ha promovido su propio proyecto! $ADA