【Análisis sobre el aumento inesperado de SNDK hoy】

SNDK hoy registró un aumento del 9.5%, lo que indica que los inversores están comenzando a darse cuenta de que la posición estratégica de NAND en la infraestructura de centros de datos durante la era ACCel (es decir, la era "After Claude Code") está mejorando significativamente. Esta tendencia se debe principalmente a la BlueField de NVDA y la transformación arquitectónica de Engram de DeepSeek; bajo estas nuevas arquitecturas, la funcionalidad de NAND se está acercando gradualmente a la de un "RAM lento", lo que mejora efectivamente sus desventajas anteriores en términos de latencia.

A nivel de mercado, Citibank ha adoptado una actitud más positiva al respecto y ha elevado sus proyecciones y precios objetivo; al mismo tiempo, según informes de medios asiáticos, Samsung y SK Hynix implementarán una estrategia de reducción en lugar de aumentar la producción de NAND este año. La firma de investigación SemiAnalysis también tiene una visión positiva sobre NAND, pero creen que el ICMSP de NVDA solo tendrá un impacto limitado en la demanda de NAND hasta 2027 (LSD). En este sentido, TMTB considera que esta suposición es demasiado conservadora, ya que no toma en cuenta la parte de la demanda que es retrocompatible y que puede acceder directamente a la plataforma Blackwell; según estimaciones de TMTB, la nueva demanda podría acercarse a un porcentaje de dos dígitos de la demanda total de NAND.

—— Fuente: TMTB

**【Comentario personal】**

No puedo evitar señalar que esta noticia de TMTB en realidad se retrasó 2 meses; ya había hecho una predicción similar en noviembre del año pasado. Además, en la conferencia tecnológica de UBS en diciembre, la gerencia de SNDK también afirmó claramente: NAND es el único producto de CSP (proveedor de servicios en la nube) que puede expandirse sin restricciones de GPU y que puede mejorar simultáneamente el rendimiento de inferencia de IA.