#usjulyjobsunexpectedlyfall
Hay datos económicos que asustan al mercado.
Y hay otros que, paradójicamente, lo hacen respirar.
En julio, Estados Unidos perdió 23.000 empleos, cuando los analistas esperaban un aumento cercano a 80.000. Además, las cifras de mayo y junio fueron revisadas a la baja en 103.000 puestos combinados.
Pero aquí viene lo interesante:
📉 Menos empleo
📉 Menor crecimiento laboral
📉 Menor presión para que la Fed suba las tasas
Por eso Standard and Poor's y $NDAQ.US reaccionaron al alza, mientras los rendimientos de los bonos y el dólar retrocedieron. El mercado empezó a descontar que la Reserva Federal tendrá menos motivos para endurecer su política monetaria en septiembre.
Es el clásico escenario de: “malas noticias económicas = buenas noticias para los mercados”. Pero yo tendría cuidado con esa lectura.
El desempleo bajó ligeramente hasta 4,1%, aunque la participación laboral también descendió hasta 61,4%. Es decir, el mercado laboral no necesariamente está mejorando; parte de la caída del desempleo refleja que menos personas están participando en la fuerza laboral.
Ahora mismo vigilaría tres cosas: dólar ↓ → bonos ↓ → expectativas de la Fed ↓
Si esta combinación continúa, podría mantener el apetito por activos de riesgo.
Pero si los próximos datos muestran que el enfriamiento laboral está convirtiéndose en una desaceleración económica más profunda, la narrativa puede cambiar rápidamente.
Y la próxima pieza del rompecabezas será clave: inflación.
Porque una economía enfriándose con inflación controlada es una historia. Una economía enfriándose mientras los precios siguen altos es otra completamente distinta.
Hay datos económicos que asustan al mercado.
Y hay otros que, paradójicamente, lo hacen respirar.
En julio, Estados Unidos perdió 23.000 empleos, cuando los analistas esperaban un aumento cercano a 80.000. Además, las cifras de mayo y junio fueron revisadas a la baja en 103.000 puestos combinados.
Pero aquí viene lo interesante:
📉 Menos empleo
📉 Menor crecimiento laboral
📉 Menor presión para que la Fed suba las tasas
Por eso Standard and Poor's y $NDAQ.US reaccionaron al alza, mientras los rendimientos de los bonos y el dólar retrocedieron. El mercado empezó a descontar que la Reserva Federal tendrá menos motivos para endurecer su política monetaria en septiembre.
Es el clásico escenario de: “malas noticias económicas = buenas noticias para los mercados”. Pero yo tendría cuidado con esa lectura.
El desempleo bajó ligeramente hasta 4,1%, aunque la participación laboral también descendió hasta 61,4%. Es decir, el mercado laboral no necesariamente está mejorando; parte de la caída del desempleo refleja que menos personas están participando en la fuerza laboral.
Ahora mismo vigilaría tres cosas: dólar ↓ → bonos ↓ → expectativas de la Fed ↓
Si esta combinación continúa, podría mantener el apetito por activos de riesgo.
Pero si los próximos datos muestran que el enfriamiento laboral está convirtiéndose en una desaceleración económica más profunda, la narrativa puede cambiar rápidamente.
Y la próxima pieza del rompecabezas será clave: inflación.
Porque una economía enfriándose con inflación controlada es una historia. Una economía enfriándose mientras los precios siguen altos es otra completamente distinta.