BitMEX fue alguna vez un pionero de la era de los derivados cripto, pero finalmente terminó saliendo del mercado, no por una ruptura de la cadena de financiación, sino porque el modelo de negocio fue sustituido por la época.

BitMEX esperaba obtener una valoración de alrededor de 1.000 millones de dólares con el valor de “marca histórica + creador de los derivados”. Sin embargo, los compradores se enfocaban más en el volumen de operaciones actual, las ganancias y la capacidad de crecimiento.

Además, los sucesos regulatorios de 2020 tuvieron un impacto prolongado en la marca; BitMEX fue perdiendo poco a poco su ventaja para competir con los segundos modelos de exchanges integrados como Binance, Bybit y OKX.

Este caso demuestra que en el futuro la competencia entre exchanges ya no se trata de quién crea productos, sino de quién controla los puntos de entrada de tráfico, el cierre del ecosistema (ecociclo), la capacidad de cumplimiento (compliance), la solidez del capital y la confianza de los usuarios.

La salida del rey de los derivados cripto de primera generación, BitMEX, marca un hito: la industria pasó de la “era de la innovación de productos” a la “era de la competencia por el ecosistema”.