MU y SNDK caen después de sus reportes financieros, y la primera reacción de mucha gente es: “Se acabó el boom de la memoria de IA”.
No lo veo así:
Esta caída se parece más a una revaluación tras haberse agotado las expectativas. La demanda no desapareció; lo que ocurre es que el mercado ya no se conforma con “unos resultados buenos”, sino que exige que la empresa siga superando ampliamente lo previsto.
En el último año, el capital ha ido rotando entre la capacidad de cómputo de IA, el aumento del precio de la HBM y la inversión del ciclo de almacenamiento. Ahora la cuestión ya no es “¿la IA necesita memoria?”, sino “¿qué tan rápido puede seguir creciendo la demanda y la mejora del margen de beneficio puede continuar?”.
Micron (MU) se beneficia de la expansión de la HBM, la demanda de servidores de IA y la mejora del ciclo de la DRAM. Los fundamentos no muestran un deterioro evidente. El ajuste después del reporte se debe, principalmente, a que la subida previa fue demasiado grande y el mercado empieza a digerir la valoración.
En el gráfico, a vigilar:
De 800 a 820 dólares: primer soporte
Cerca de 750 dólares: soporte fuerte
900 dólares: presión a corto plazo
Después de mantenerse por encima de 900 dólares, entonces mirar de 950 a 1000 dólares
SNDK se beneficia sobre todo de NAND, los SSD empresariales y el almacenamiento en centros de datos de IA. La actuación del reporte fue buena; lo que preocupa al mercado es si el precio de la NAND puede mantenerse y cuánto margen adicional queda por mejorar.
SNDK antes llegó a acercarse a los 2350 dólares; ahora ya ha caído de forma clara.
En el gráfico, a vigilar:
De 1100 a 1150 dólares: soporte a corto plazo
1000 dólares: nivel defensivo importante
De 1300 a 1350 dólares: primera resistencia
1500 dólares: confirmación de que la tendencia mejora
Si vuelve a consolidarse por encima de 1500 dólares, recién ahí habría oportunidad de volver a retar los 2000 dólares o más. Si se pierde el nivel de 1000 dólares, indicaría que el mercado sigue ajustando a la baja la valoración del almacenamiento de IA.
Mi criterio es que la tendencia del “boom de la memoria de IA” no ha terminado, pero la primera etapa donde era más fácil ganar dinero ya pasó. A partir de ahora, el mercado será más exigente: solo las empresas cuyos pedidos y margen de beneficio puedan cumplirse de manera sostenida tendrán derecho a recibir valoraciones más altas.
Que un día caiga 10% no es lo más preocupante. Lo verdaderamente importante es vigilar si, después de caer, entra capital para sostener el precio.
No lo veo así:
Esta caída se parece más a una revaluación tras haberse agotado las expectativas. La demanda no desapareció; lo que ocurre es que el mercado ya no se conforma con “unos resultados buenos”, sino que exige que la empresa siga superando ampliamente lo previsto.
En el último año, el capital ha ido rotando entre la capacidad de cómputo de IA, el aumento del precio de la HBM y la inversión del ciclo de almacenamiento. Ahora la cuestión ya no es “¿la IA necesita memoria?”, sino “¿qué tan rápido puede seguir creciendo la demanda y la mejora del margen de beneficio puede continuar?”.
Micron (MU) se beneficia de la expansión de la HBM, la demanda de servidores de IA y la mejora del ciclo de la DRAM. Los fundamentos no muestran un deterioro evidente. El ajuste después del reporte se debe, principalmente, a que la subida previa fue demasiado grande y el mercado empieza a digerir la valoración.
En el gráfico, a vigilar:
De 800 a 820 dólares: primer soporte
Cerca de 750 dólares: soporte fuerte
900 dólares: presión a corto plazo
Después de mantenerse por encima de 900 dólares, entonces mirar de 950 a 1000 dólares
SNDK se beneficia sobre todo de NAND, los SSD empresariales y el almacenamiento en centros de datos de IA. La actuación del reporte fue buena; lo que preocupa al mercado es si el precio de la NAND puede mantenerse y cuánto margen adicional queda por mejorar.
SNDK antes llegó a acercarse a los 2350 dólares; ahora ya ha caído de forma clara.
En el gráfico, a vigilar:
De 1100 a 1150 dólares: soporte a corto plazo
1000 dólares: nivel defensivo importante
De 1300 a 1350 dólares: primera resistencia
1500 dólares: confirmación de que la tendencia mejora
Si vuelve a consolidarse por encima de 1500 dólares, recién ahí habría oportunidad de volver a retar los 2000 dólares o más. Si se pierde el nivel de 1000 dólares, indicaría que el mercado sigue ajustando a la baja la valoración del almacenamiento de IA.
Mi criterio es que la tendencia del “boom de la memoria de IA” no ha terminado, pero la primera etapa donde era más fácil ganar dinero ya pasó. A partir de ahora, el mercado será más exigente: solo las empresas cuyos pedidos y margen de beneficio puedan cumplirse de manera sostenida tendrán derecho a recibir valoraciones más altas.
Que un día caiga 10% no es lo más preocupante. Lo verdaderamente importante es vigilar si, después de caer, entra capital para sostener el precio.