La reserva nacional de Bitcoin de El Salvador sigue creciendo, en silencio y de forma constante, incluso cuando el Fondo Monetario Internacional mantiene que no se están comprando nuevas monedas.

Las carteras gubernamentales rastreadas por Arkham Intelligence añadieron 6 $BTC durante la última semana, manteniendo el crecimiento de la pila de aproximadamente $468 millones a un ritmo cercano al anunciado de un bitcoin al día. Los conteos basados en el rastreador sitúan las tenencias nacionales en alrededor de 7,700 BTC a julio, según los datos de BitcoinTreasuries.net. Eso representa un crecimiento frente a los aproximadamente 5,968 BTC registrados al inicio del programa en diciembre de 2024.

Lo que realmente dice el acuerdo del FMI

La Facilidad de Crédito Extendida del FMI, aprobada por la Junta Ejecutiva del Fondo a principios de 2025, incluye un criterio continuo de desempeño cuantitativo con un tope cero para la acumulación voluntaria de BTC por parte del sector público. No son metas aspiracionales. Son criterios de desempeño vinculados a los desembolsos, y no cumplirlos tiene consecuencias.

El gobierno del presidente Nayib Bukele ha seguido impulsando una narrativa sobre comprar un BTC al día para construir su Reserva Estratégica de Bitcoin. La respuesta del FMI ha sido constante: el crecimiento en cadena no representa nuevas compras en el mercado. La portavoz del FMI, Julie Kozack, ofreció una explicación en julio de 2025, afirmando que los aumentos aparentes en el Fondo de Reserva Estratégica de Bitcoin reflejan "movimientos entre diversas carteras propiedad del gobierno", no compras netas nuevas del sector público en el mercado.

Una ambigüedad conveniente para ambos

Los desembolsos de préstamos han seguido fluyendo, y ninguna de las partes parece ansiosa por forzar una confrontación.

El FMI dijo en mayo de 2025 que "los esfuerzos continuarán" para asegurar que la cantidad total de Bitcoin que tiene el gobierno de El Salvador no cambie, formulación que señala una supervisión continua más que una sentencia de cumplimiento ya resuelta. Mientras tanto, el episodio está sentando un precedente en tiempo real: un soberano puede mantener una tesorería de Bitcoin y hacer crecer su reserva rastreada públicamente, mientras esté dentro de un programa activo del FMI, siempre que las metas macroeconómicas más amplias sigan en curso.

Por ahora, la Oficina de Bitcoin sigue publicando anuncios diarios de compra, la blockchain sigue registrando entradas y el FMI sigue llamándolo consolidación.

Fuentes:
Yahoo Finance: El Salvador afirma que compra Bitcoin a diario, pero el FMI no está de acuerdo
CoinDesk: El FMI dice que "los esfuerzos continuarán" para asegurarse de que El Salvador no acumule más BTC
FinanceFeeds: Tenencias de Bitcoin de El Salvador