El fuerte rebote del dólar el jueves—#美元有望创两周最佳单日表现 dólares—hace que el índice del dólar de Bloomberg esté en camino de registrar la mayor subida diaria en dos semanas. El impulso se explica principalmente por el repunte del precio del petróleo desde su mínimo de tres semanas, que reaviva las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal; además, la matriz de Google, Alphabet, ha puesto en marcha una emisión a gran escala de bonos corporativos, lo que provoca que los bonos del Tesoro de EE. UU. caigan y que las rentabilidades de los bonos del Tesoro suban, impulsando a su vez al dólar.
Los operadores también intensificaron el **hedging** del riesgo de volatilidad del dólar de cara al informe de empleo no agrícola de EE. UU. que se publicará el viernes.
Para las acciones estadounidenses, la combinación de **dólar fuerte + tipos altos** presiona las valoraciones de las grandes tecnológicas. Nvidia NVDA📉 (en el corto plazo) / 📈 (a largo plazo, para el gasto de capital en IA) y Apple AAPL📉 (en el corto plazo) / 📈 (a largo plazo, por el ecosistema de servicios) son las primeras en verse afectadas. En cambio, JPMorgan Chase JPM📈 (en el corto plazo) / 📉 (a largo plazo si bajan los tipos) muestra una relativa ventaja debido al margen de intereses neto. Sin embargo, la sorpresa de la noche (no agrícola) fue negativa: en julio el empleo cayó en 23.000, muy por debajo de las expectativas. Ante ello, los operadores ajustaron rápidamente sus apuestas sobre nuevas subidas por parte de la Fed. El índice del dólar devolvió parte de las ganancias y pasó a terreno negativo, cayendo un 0,34%.
En el corto plazo, el “trade” de dólar fuerte se vio interrumpido por los datos del no agrícola📉; pero la economía estadounidense muestra una resiliencia relativa, lo que mantiene al dólar con cierto diferencial de tipos y ventaja como divisa refugio entre las principales monedas del mundo, limitando su margen para una caída unilateral.
En el mediano y largo plazo📈, el dólar sigue dependiendo del tira y afloja entre inflación y empleo y de la senda real que aplique la Fed. Los próximos movimientos de la política de la Fed siguen siendo inciertos y el riesgo de volatilidad del mercado no se ha disipado.
$NVDA
$AAPL
$JPM
Los operadores también intensificaron el **hedging** del riesgo de volatilidad del dólar de cara al informe de empleo no agrícola de EE. UU. que se publicará el viernes.
Para las acciones estadounidenses, la combinación de **dólar fuerte + tipos altos** presiona las valoraciones de las grandes tecnológicas. Nvidia NVDA📉 (en el corto plazo) / 📈 (a largo plazo, para el gasto de capital en IA) y Apple AAPL📉 (en el corto plazo) / 📈 (a largo plazo, por el ecosistema de servicios) son las primeras en verse afectadas. En cambio, JPMorgan Chase JPM📈 (en el corto plazo) / 📉 (a largo plazo si bajan los tipos) muestra una relativa ventaja debido al margen de intereses neto. Sin embargo, la sorpresa de la noche (no agrícola) fue negativa: en julio el empleo cayó en 23.000, muy por debajo de las expectativas. Ante ello, los operadores ajustaron rápidamente sus apuestas sobre nuevas subidas por parte de la Fed. El índice del dólar devolvió parte de las ganancias y pasó a terreno negativo, cayendo un 0,34%.
En el corto plazo, el “trade” de dólar fuerte se vio interrumpido por los datos del no agrícola📉; pero la economía estadounidense muestra una resiliencia relativa, lo que mantiene al dólar con cierto diferencial de tipos y ventaja como divisa refugio entre las principales monedas del mundo, limitando su margen para una caída unilateral.
En el mediano y largo plazo📈, el dólar sigue dependiendo del tira y afloja entre inflación y empleo y de la senda real que aplique la Fed. Los próximos movimientos de la política de la Fed siguen siendo inciertos y el riesgo de volatilidad del mercado no se ha disipado.
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