#美元有望创两周最佳单日表现 El impulso principal proviene de la combinación de dos motores en tándem: "refugio/aversión al riesgo + expectativas de subidas de tipos". El aumento de la tensión en Oriente Medio impulsa el precio del petróleo y las expectativas de inflación; entonces el mercado cambia su apuesta por que la Reserva Federal reanude las subidas de tipos, y el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense sostiene directamente al dólar.
El índice del dólar DXY📈 se sitúa por encima de la zona de 101,50; el euro frente al dólar EURUSD📉 retrocede hasta cerca de 1,14.
El dólar frente al yen USDJPY📈 llegó a acercarse a 164; el yen marca su mínimo en casi 40 años. El CME FedWatch muestra que la probabilidad de una subida de 25 pb en septiembre aumentó de aproximadamente 35% hace dos semanas a más de 68%. El coeficiente de correlación entre el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años y el DXY es tan alto como 0,86: el diferencial vuelve a ser la variable que domina al dólar.
📈 A corto plazo, favorece al alza: el refugio geopolítico + el precio de un posicionamiento más hawkish + una estructura técnica alcista intacta hacen más probable que el DXY fluctúe al alza y pruebe el nivel clave de 102.
📉 A largo plazo, sesgo a la baja: los bancos de inversión principales de Wall Street prevén que, para finales de 2026, el DXY caiga alrededor de un 3% respecto al nivel actual; incluso Morgan Stanley llega a contemplar una bajada del 5%. El relato de "la excepcionalidad de EE. UU." se afloja y el ciclo de recortes de tipos llegará al final; el soporte hawkish actual se parece más a un rebote puntual que a una reversión de tendencia.
La inflación impulsada por los costes energéticos tiene un componente atribuible a la oferta, por lo que su sostenibilidad es cuestionable. Si se enfría Oriente Medio y los datos económicos se debilitan, el dólar podría recuperar rápidamente parte de las ganancias. A corto plazo, los alcistas pueden aprovechar la situación 📈; a largo plazo 📉, hay que vigilar la contracción de los diferenciales que provoque un ajuste/retorno de las valoraciones.
El índice del dólar DXY📈 se sitúa por encima de la zona de 101,50; el euro frente al dólar EURUSD📉 retrocede hasta cerca de 1,14.
El dólar frente al yen USDJPY📈 llegó a acercarse a 164; el yen marca su mínimo en casi 40 años. El CME FedWatch muestra que la probabilidad de una subida de 25 pb en septiembre aumentó de aproximadamente 35% hace dos semanas a más de 68%. El coeficiente de correlación entre el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años y el DXY es tan alto como 0,86: el diferencial vuelve a ser la variable que domina al dólar.
📈 A corto plazo, favorece al alza: el refugio geopolítico + el precio de un posicionamiento más hawkish + una estructura técnica alcista intacta hacen más probable que el DXY fluctúe al alza y pruebe el nivel clave de 102.
📉 A largo plazo, sesgo a la baja: los bancos de inversión principales de Wall Street prevén que, para finales de 2026, el DXY caiga alrededor de un 3% respecto al nivel actual; incluso Morgan Stanley llega a contemplar una bajada del 5%. El relato de "la excepcionalidad de EE. UU." se afloja y el ciclo de recortes de tipos llegará al final; el soporte hawkish actual se parece más a un rebote puntual que a una reversión de tendencia.
La inflación impulsada por los costes energéticos tiene un componente atribuible a la oferta, por lo que su sostenibilidad es cuestionable. Si se enfría Oriente Medio y los datos económicos se debilitan, el dólar podría recuperar rápidamente parte de las ganancias. A corto plazo, los alcistas pueden aprovechar la situación 📈; a largo plazo 📉, hay que vigilar la contracción de los diferenciales que provoque un ajuste/retorno de las valoraciones.