Puntos clave extraídos
El informe de investigación de Binance para 2025 muestra que las criptomonedas continúan transformando la industria: regulación, canales de liquidación de monedas estables, llegada de instituciones y generación de flujos de efectivo han sido de importancia comparable al movimiento de precios.
El bitcoin está adquiriendo más características de un activo global, ya que la demanda y la liquidez fluyen a través de canales organizados como los fondos cotizados en bolsa y las tesorerías institucionales, incluso con la disminución de la actividad de la capa base.
Las proyecciones para 2026 en el informe se basan en un entorno político más positivo y un conjunto de "pilares" en evolución en la cadena: monedas estables, financiamiento DeFi generador de ingresos, activos reales tokenizados y aplicaciones que poseen relación con el usuario.
Investigaciones de Binance ha publicado un informe anual que resume lo que definió los mercados de criptomonedas en 2025 y presenta los temas de 2026. Este blog es un resumen de los puntos destacados útiles del informe para la toma de decisiones, centrándose en las señales estructurales: marcos regulatorios más claros, expansión del acceso institucional, aumento de las monedas estables como infraestructura de liquidación, maduración de las finanzas descentralizadas para convertirse en un sector generador de ingresos, y la transición de la tokenización de programas experimentales a líneas de productos reales. Lee el informe completo aquí.
2025: Avance estructural y mercados impulsados por factores macroeconómicos
2025 vio logros históricos junto con un mercado volátil. La capitalización total del mercado de criptomonedas superó los 4 billones de dólares por primera vez, y Bitcoin alcanzó un nuevo récord de 126,000 dólares. Al mismo tiempo, la incertidumbre macroeconómica – política monetaria, tensiones comerciales y riesgos geopolíticos – dominó el comportamiento del mercado. Investigaciones de Binance describen el año como un año de "neblina de datos", que incluye una nueva administración estadounidense, un shock arancelario en el día de la liberación, y un cierre gubernamental que ocultó las señales económicas. Las criptomonedas se negociaron en un amplio rango, con una capitalización de mercado total que osciló entre aproximadamente 2.4 billones de dólares y 4.2 billones de dólares, y el año terminó con una caída de aproximadamente 7.9%.
La lectura optimista es que el avance estructural continuó incluso cuando la acción del precio no se alineó – y esta es una de las señales más evidentes de madurez en el informe. El acceso, los canales de liquidación y la regulación han avanzado, y los sectores más fuertes están vinculados al uso práctico y no solo a la especulación.
La transformación industrial de las criptomonedas
Uno de los temas importantes de 2025 es la transformación industrial: el mercado recompensa cada vez más la infraestructura y las rutas de acceso confiables. La claridad regulatoria, especialmente en lo que respecta a las monedas estables, junto con la expansión de productos de inversión regulados, ha aumentado las formas en que las instituciones y los inversores avanzados participan. Al mismo tiempo, el centro de gravedad económico del ecosistema continúa trasladándose hacia componentes amigables con el cumplimiento: monedas estables para liquidaciones, tesorerías tokenizadas para gestionar efectivo en la cadena, y aplicaciones que permiten obtener ingresos de flujos recurrentes en lugar de olas pasajeras de entusiasmo.
Esta es una de las razones para la señal débil en solo "actividad". El informe distingue repetidamente entre indicadores de uso bruto y relevancia económica: lo que importa es si el protocolo o la red pueden capturar valor recurrente, generar tarifas o ingresos sostenibles y respaldar liquidaciones y transacciones confiables.
Bitcoin como activo macro
Bitcoin mostró en 2025 una variabilidad entre la demanda del mercado y la actividad en la capa base. BTC mantuvo una dominancia de mercado de alrededor del 58% al 60% y una capitalización de mercado cercana a 1.8 billones de dólares, mientras que la liquidez y la demanda fluyeron cada vez más a través de canales financieros fuera de la cadena.
Dos números en el informe ilustran esta transformación:
Los fondos de ETF de futuros de Bitcoin en los Estados Unidos recaudaron más de 21 mil millones de dólares en flujos netos.
Las tenencias institucionales superaron 1.1 millones de BTC, lo que equivale a aproximadamente 5.5% de la oferta total.
Figura 1: Los fondos de ETF de futuros de Bitcoin atrajeron flujos netos que superan los 21.3 mil millones de dólares estadounidenses
Al mismo tiempo, las direcciones activas cayeron aproximadamente un 16% anualmente, y el número de transacciones se mantuvo por debajo de los picos de ciclos anteriores. El punto no es que la capa base se haya vuelto irrelevante, sino que el papel de Bitcoin en el mercado se está definiendo cada vez más por cómo se comercia y se mantiene dentro de las carteras macro y los canales organizados. La seguridad de la red continuó fortaleciéndose – la tasa de hash superó 1 zeta hash por segundo y la dificultad de minería aumentó aproximadamente un 36% anualmente – lo que refuerza la idea de inversión continua en la seguridad de Bitcoin incluso cuando los indicadores de uso regresan a sus tasas normales.
En resumen, Bitcoin se está convirtiendo en un activo líquido a nivel institucional en lugar de ser solo una red basada en transacciones.
El momento "azul distintivo" de las finanzas descentralizadas DeFi
Las finanzas descentralizadas se alejaron en 2025 del crecimiento basado en incentivos y se acercaron más a la eficiencia del capital y el cumplimiento. La capitalización total cerrada se mantuvo en aproximadamente 124.4 mil millones de dólares, pero la composición del capital se trasladó de manera notable hacia monedas estables y activos que generan rendimiento en lugar de tokens inflacionarios. Paralelamente, la producción económica de las finanzas descentralizadas se fortaleció: los ingresos de los protocolos alcanzaron los 16.2 mil millones de dólares, y el informe considera que esto es comparable con grandes instituciones financieras tradicionales.
Figura 2: Los ingresos mensuales de las finanzas descentralizadas alcanzaron un récord de 1.65 mil millones de dólares estadounidenses. Fuente: DefiLlama, investigaciones de Binance hasta el 31 de diciembre de 2025
La tendencia destacada fue la transición de la tokenización de la narrativa a las garantías. La capitalización total cerrada de activos reales tokenizados (RWA) alcanzó 17 mil millones de dólares y superó a las plataformas de intercambio descentralizadas (DEXs), impulsada por tesorerías y acciones tokenizadas. Esto cambia la dinámica en lo que apoya el financiamiento en la cadena. Cuando las garantías se convierten en instrumentos reales que generan rendimiento, las finanzas descentralizadas están cada vez más vinculadas a la demanda financiera recurrente.
El informe también señala que la ejecución en la cadena continuó ganando importancia, con la proporción de transacciones en plataformas descentralizadas frente a centralizadas alcanzando su punto máximo en aproximadamente el 20%. Mientras que las proporciones cambian, la tendencia general es que la ejecución descentralizada se ha convertido en un canal influyente para muchos flujos, especialmente con el crecimiento de las monedas estables y la liquidez y usabilidad de las garantías RWA.
Las monedas estables entran en la era de "dinero en línea"
Si hay una parte de las criptomonedas que se ha vuelto claramente parte de la corriente principal en 2025, son las monedas estables que han demostrado ser una infraestructura clave para la liquidación.
Puntos destacados sobre las monedas estables del informe:
La capitalización total del mercado de monedas estables ha aumentado aproximadamente un 50%, alcanzando más de 305 mil millones de dólares.
El volumen promedio de transacciones diarias fue de aproximadamente 3.54 billones de dólares.
El volumen de transacciones anual alcanzó los 33 billones de dólares, en comparación con aproximadamente 16 billones de dólares de Visa.
La claridad regulatoria se aceleró bajo la ley GENIUS estadounidense.
Una nueva competencia ha salido del marco del monopolio dual: BUIDL, PYUSD, RLUSD, USD1, USDf y USDtB han superado la marca de mil millones de dólares en capitalización de mercado.
Figura 3: Seis nuevas monedas estables han superado la marca de mil millones de dólares estadounidenses en capitalización de mercado. Fuente: Artemis, investigaciones de Binance hasta el 31 de diciembre de 2025.
El optimismo es evidente: las monedas estables se han convertido cada vez más en un medio de intercambio virtual dentro de los mercados de criptomonedas y un canal más eficiente para liquidar pagos transfronterizos y aplicaciones de tecnología financiera. En muchos casos, las monedas estables permiten a los usuarios y empresas acceder a canales de criptomonedas mientras reducen la volatilidad que podría disuadir a los recién llegados.
Capa 1: La profesionalización financiera es lo más importante
En las redes de capa 1, 2025 reforzó que el número de transacciones por sí solo no es suficiente. Muchas redes fracasaron en convertir la actividad en tarifas, capturar valor o lograr un rendimiento sostenible de los tokens. En cambio, la distinción se ha vinculado más a flujos recurrentes realizables como el comercio, los pagos y la liquidación institucional.
Ethereum ha mantenido su superioridad en actividad de desarrolladores, liquidez en finanzas descentralizadas y valor total, pero la presión de tarifas derivada de la implementación de mejoras ha llevado a un rendimiento inferior de ETH en comparación con Bitcoin.
Solana ha mantenido un alto uso, ha aumentado la oferta de monedas estables en su red y ha generado ingresos para protocolos clave a pesar de la disminución de las olas especulativas, y obtuvo la aprobación del fondo cotizado en bolsa de futuros en los Estados Unidos, lo que ha mejorado su accesibilidad para las instituciones.
BNB Chain se benefició de una fuerte demanda de transacciones minoristas y narrativas de mercado, apoyando flujos significativos de liquidación de monedas estables y la emisión de activos reales tokenizados. El informe considera que BNB es el activo principal de criptomonedas de mejor rendimiento en 2025.
Las redes de capa 2 representaron más del 90% de la ejecución relacionada con Ethereum en 2025, respaldadas por actualizaciones que redujeron el costo de la disponibilidad de datos. La actividad y las tarifas se concentran entre un número limitado de redes de extensión como Base y Arbitrum, mientras que muchas otras redes se desvanecieron con la disminución de incentivos. La fragmentación entre más de 100 redes de extensión y el desequilibrio en la descentralización de los reguladores de ejecución como una limitación, refuerza otro tema para 2026: la captura de valor puede trasladarse "hacia arriba" a la capa de aplicaciones que poseen relación con el usuario en lugar de permanecer en la capa de espacio de bloques.
Proyecciones 2026: reinicio del riesgo y crecimiento impulsado por la adopción
El informe centra sus proyecciones para 2026 en un entorno político más constructivo y un giro hacia un crecimiento impulsado por un aumento en la adopción.
A nivel macro, el "trío político" puede apoyar un reajuste del apetito por el riesgo: flexibilización monetaria, estímulo fiscal a través de efectivo y recortes de impuestos, y eliminación de restricciones regulatorias. Cuando las condiciones financieras se calman, los activos de alto riesgo tienden a beneficiarse, y el sector de criptomonedas ha sido históricamente muy sensible a los impulsos de liquidez global. El informe también menciona la posibilidad de que la reserva estratégica de Bitcoin en los Estados Unidos sea un factor político impulsor.
En la estructura del producto y del mercado, los ejes están menos relacionados con una única narrativa y más con un enfoque en el uso sostenible:
PayFi: fusión de nuevos bancos y billeteras, con el apoyo de monedas estables que generan rendimiento para nuevas aplicaciones financieras de consumo.
Institucionalización: mercados financieros en la cadena, tesorerías y liquidación de activos reales tokenizados están integrados en las líneas de productos.
Captura de valor: a medida que disminuye el costo del espacio de bloques, aplicaciones como billeteras, agregadores, plataformas de intercambio descentralizadas y mercados de predicción pueden capturar más valor.
Finanzas inteligentes y agente: ejecución respaldada por inteligencia artificial, líneas de productos automatizadas y herramientas de confianza.
Mercados de predicción: precios de información como alternativa a las narrativas basadas en opiniones.
En otras palabras, es probable que 2026 recompense a los sistemas verificables, compatibles y construidos en torno a la utilidad recurrente.
Ideas finales
En 2025, el sector de criptomonedas continuó avanzando a pesar de los vientos en contra macroeconómicos. La demanda de Bitcoin fluyó cada vez más a través de canales organizados, las monedas estables se expandieron como infraestructura de liquidación, las finanzas descentralizadas maduraron para convertirse en un sector generador de ingresos, y la tokenización se acercó más a inversiones en producción real. Basado en estas bases, las proyecciones de 2026 en el informe de investigaciones de Binance: más integración institucional, más adopción a nivel de aplicaciones, y un entorno macro que podría volverse menos restrictivo. Para ver gráficos detallados, metodología y una lista completa de temas para 2026, lee el informe completo aquí.
Lecturas adicionales
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