La Reserva Federal publicó las actas de la reunión de septiembre de 2020, donde Powell instó a que 'la Reserva Federal tolere un aumento de la inflación'.
Durante la votación formal, el entonces presidente de la Reserva Federal de Dallas, Rob Kaplan, y el presidente de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari, votaron en contra. Kaplan no quería hacer un compromiso tan fuerte con tasas de interés cercanas a cero, mientras que Kashkari abogaba por un compromiso más fuerte.
Sin embargo, las actas muestran que otros varios formuladores de políticas que no tenían derecho a voto en ese momento, al menos en cierta medida, compartían las preocupaciones de Kaplan. Este grupo incluía al entonces presidente de la Reserva Federal de Boston, Eric Rosengren, al presidente de la Reserva Federal de Richmond, Tom Barkin, y al presidente de la Reserva Federal de Atlanta, Raphael Bostic. El entonces presidente de la Reserva Federal de Filadelfia, Patrick Harker, y la presidenta de la Reserva Federal de Cleveland, Loretta Mester, tenían derecho a voto y también expresaron sus preocupaciones, pero finalmente apoyaron la decisión.
Mester considera que el cambio en el umbral de aumento de tasas es muy significativo. Ella indicó: “Me habría gustado esperar hasta que el comité tuviera la oportunidad de discutir plenamente el impacto de este compromiso antes de hacer tal cambio.”
Consecuencias de la decisión y la inflación descontrolada
Las consecuencias de esta guía de tasas se hicieron evidentes en los dos años siguientes. En septiembre de 2020, el indicador de inflación preferido por la Reserva Federal era del 1.3%, y la predicción mediana de los formuladores de políticas era que la inflación no alcanzaría el 2% hasta 2023. Sin embargo, la inflación comenzó a dispararse el año siguiente, alcanzando un pico del 7.2% a mediados de 2022.
La Reserva Federal no comenzó a subir las tasas de interés hasta marzo de 2022, meses después de que la inflación superara claramente el objetivo. Muchos críticos consideran que el fuerte compromiso establecido en septiembre de 2020 fue uno de los factores clave que llevaron a la Reserva Federal a actuar con lentitud.
La Reserva Federal publica las actas editadas de sus reuniones de política tres semanas después de cada reunión, pero el registro completo no se hará público hasta cinco años después. El registro de 2020 publicado proporciona una nueva perspectiva para entender las decisiones clave de la Reserva Federal durante la pandemia.
$SCRT