1. Resumen del contenido del informe
Grayscale es uno de los principales gestores de inversión en activos digitales a nivel mundial y es una referencia importante para muchos inversores institucionales y participantes del mercado. El informe (2026 Digital Asset Outlook: Dawn of the Institutional Era) ofrece un plano para el futuro del mercado de activos digitales, especialmente en cómo los activos digitales se integrarán más profundamente en el sistema financiero tradicional con la llegada de la era institucional.
El informe se centra principalmente en los siguientes temas:
La demanda macroeconómica impulsa el almacenamiento de valor alternativo: a medida que las monedas fiduciarias enfrentan alta deuda y presión inflacionaria, activos digitales escasos como Bitcoin y Ethereum verán una mayor demanda de asignación a largo plazo.
La mejora de la transparencia regulatoria: se espera que en 2026 Estados Unidos apruebe una legislación bipartidista sobre la estructura del mercado de criptomonedas, proporcionando un marco legal claro para los inversores institucionales y promoviendo la integración profunda de la blockchain con las finanzas tradicionales.
El rápido desarrollo de la tokenización de activos: el tamaño de los activos tokenizados en campos como bienes raíces, fondos del mercado monetario y energía verde crecerá significativamente, convirtiéndose en nuevas herramientas para la gestión de activos y el control de riesgos de las instituciones.
La aceleración de la aplicación de DeFi y stablecoins: impulsadas por la Ley GENIUS, las stablecoins desempeñarán un papel clave en los pagos transfronterizos, la gestión financiera empresarial y la liquidación financiera en la cadena, mientras las actividades DeFi y la liquidez en la cadena continúan expandiéndose.
La mejora de las tecnologías de protección de la privacidad: a medida que la fusión entre blockchain y finanzas tradicionales se profundiza, las monedas de privacidad, las cadenas de privacidad y la infraestructura de privacidad conforme se convertirán en partes necesarias del sistema financiero.
Sobre esta base, Starbase combinará el contenido del informe para una interpretación detallada, centrándose en las tendencias de la industria y las aplicaciones de mercado reales.
Enlace al texto original: https://research.grayscale.com/reports/2026-digital-asset-outlook-dawn-of-the-institutional-era
Grayscale
II. Los activos digitales entran oficialmente en un "período de dominación institucional"
La aprobación de ETF, la mejora de los sistemas de custodia y auditoría, y la maduración de los canales de comercio conforme, han proporcionado por primera vez las condiciones básicas para que los activos digitales sean incluidos en los marcos de asignación a largo plazo de las instituciones convencionales. Hasta finales de 2025, el tamaño del activo gestionado de los ETF de Bitcoin ha alcanzado cientos de miles de millones de dólares, y la proporción de instituciones en la estructura de tenedores ha aumentado significativamente. La principal fuente de nuevo capital son los productos cotizados en bolsa (ETP), desde que se lanzaron los ETP de Bitcoin en 2024, la entrada neta global ha alcanzado los 87 mil millones de dólares.
La lógica de fijación de precios del mercado está cambiando de estar dominada por la emoción de los minoristas y la liquidez a corto plazo, a un paradigma institucional centrado en fondos regulados, ciclos de asignación y presupuestos de riesgo. A diferencia de los mercados alcistas anteriores que experimentaron grandes volatilidades y fueron impulsados por minoristas, este aumento bajo el liderazgo institucional es más estable; por ejemplo, el aumento anual de Bitcoin en el ciclo reciente fue de aproximadamente el 240%, muy por debajo del aumento anual histórico de más del 1000%.
III. El entorno macroeconómico remodela los criterios de selección de los activos de "almacenamiento de valor"
En un contexto de alta deuda, expectativas de inflación a largo plazo e incertidumbre en la política monetaria, la escasez, verificabilidad y transferibilidad entre sistemas se están convirtiendo en características comunes de los nuevos activos de almacenamiento de valor. El límite máximo de Bitcoin es de 21 millones de monedas, y se espera que en marzo de 2026 se mine la moneda número 20 millones, esta certeza refuerza aún más su atributo de valor a largo plazo. Las características de Ethereum en términos de mecanismo deflacionario, capacidad de generación de intereses y actividades económicas en la cadena lo han llevado a una transición de "activo técnico" a "activo de infraestructura económica".
El informe señala que el riesgo de depreciación del dólar está impulsando la demanda de asignación de criptomonedas como Bitcoin, Ethereum y algunas monedas de privacidad (como Zcash) por parte de inversores institucionales y familiares, para cubrir el riesgo potencial del sistema monetario fiduciario.
IV. Las stablecoins y los activos tokenizados se convierten en la interfaz clave que conecta las finanzas tradicionales
Las stablecoins han evolucionado de ser un medio de transacción a convertirse en la infraestructura de liquidación y compensación del sistema financiero en la cadena. En 2025, el volumen mensual de transacciones de stablecoins a nivel global alcanzó 1.1 billones de dólares, con un tamaño total del mercado de aproximadamente 300 mil millones de dólares, y la penetración en pagos transfronterizos, comercio de derivados y pagos empresariales sigue aumentando.
RWA se considera el núcleo de la expansión de aplicaciones de stablecoins. Al llevar los activos reales a la cadena, las instituciones pueden obtener unidades de activos que son valorables, liquidables y combinables, proporcionando apoyo institucional para la actualización de la infraestructura financiera.
V. El desarrollo acelerado de DeFi y stablecoins
El informe señala que 2026 será un año clave para el desarrollo de DeFi y stablecoins. Impulsadas por la Ley GENIUS, se espera que el uso de stablecoins se amplíe, desempeñando un papel importante en los pagos transfronterizos, financieros empresariales y pagos de consumidores. La oferta de stablecoins ha alcanzado 300 mil millones de dólares, con un volumen mensual de transacciones de 1.1 billones de dólares en 2025, mostrando su potencial en el sistema de pagos global.
DeFi y las stablecoins se convertirán en pilares de la economía de activos digitales. Las empresas pueden mejorar la liquidez de los activos y realizar pagos transfronterizos y aplicaciones de consumo mediante la combinación de activos RWA y stablecoins. A medida que el marco regulatorio se aclare gradualmente, las instituciones Web3 deben centrarse en cómo utilizar las stablecoins y los mecanismos DeFi para maximizar la liquidez y eficiencia de los activos reales, mientras garantizan la conformidad y el control del riesgo.
VI. RWA pasa de "prueba de concepto" a la fase de implementación institucional
El peso de RWA en el mercado ha aumentado significativamente. Los activos de baja volatilidad y flujos de efectivo claros (como los bonos del gobierno, fondos del mercado monetario, cuentas por cobrar) se han convertido en los objetivos preferidos para que las instituciones intenten la tokenización en la cadena. Hasta 2025, el tamaño de los bonos del gobierno tokenizados en la cadena y los activos similares a efectivo ha alcanzado cientos de miles de millones de dólares, con características lideradas por instituciones prominentes y estructuras conformes.
La tokenización de activos actualmente representa aproximadamente el 0.01% del valor del mercado de acciones y bonos global, y se espera que crezca aproximadamente 1000 veces en los próximos años. Ethereum, BNB y Solana son las principales cadenas subyacentes, y middleware como Chainlink proporcionan soporte para precios, identidad y datos de conformidad. Esto significa que RWA está pasando de la exploración de proyectos puntuales a convertirse en herramientas institucionales que pueden incorporarse a la gestión de activos y sistemas de control de riesgos, y se espera que se conviertan en la nueva norma de asignación institucional.
VII. La claridad regulatoria determina la velocidad de expansión, no si ocurre
Las diferencias en los ritmos regulatorios de las distintas jurisdicciones afectarán directamente el camino de implementación de RWA y stablecoins. Pero la tendencia general ha cambiado de "si se permite" a "cómo regular". En 2025, Estados Unidos aprobará la Ley GENIUS y lanzará un marco regulatorio para las stablecoins, mientras la SEC, el Congreso y el sistema bancario tradicional proporcionan directrices claras. En 2026, se espera que se apruebe un proyecto de ley de estructura del mercado de criptomonedas con apoyo bipartidista, permitiendo la emisión de tokens regulados y promoviendo el comercio conforme.
En un mercado con alta claridad regulatoria, los activos tokenizados se consideran parte de la actualización de la infraestructura financiera, y no un sustituto del sistema existente, proporcionando respaldo institucional para la existencia a largo plazo de RWA.
VIII. En 2026, la era dorada del mercado RWA
Según el análisis del informe de Grayscale, en 2026 el mercado de activos digitales dará la bienvenida a la era dorada de la institucionalización y la conformidad. A medida que aumentan las presiones macroeconómicas, se aclara el marco regulatorio, se acelera la tokenización de activos y el desarrollo de aplicaciones DeFi, se espera que el mercado RWA experimente un período explosivo a nivel mundial.
La cadena de activos reales, la integración profunda de activos digitales con las finanzas tradicionales se convertirá en la norma; las stablecoins, las tecnologías de protección de la privacidad y los activos tokenizados impulsarán la optimización de la estructura del mercado y la mejora de la eficiencia comercial; los inversores institucionales prestarán más atención a la capacidad de carga de valor a largo plazo de los activos y a la garantía de conformidad.
En los próximos años, RWA y los activos en la cadena se convertirán en la base importante para la institucionalización de activos digitales, y los inversores, empresas y desarrolladores deberán seguir atentos a la evolución de las cadenas subyacentes y la infraestructura de apoyo.
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