Babylon ya no es un protocolo de staking; se está convirtiendo en un “exchange” de seguridad para Bitcoin
Revisé los datos más recientes de Babylon. El pico de TVL alcanzó los 7,200 millones de dólares y actualmente se mantiene por encima de los 5,600 millones. Más de 56,000 BTC están bloqueados en el protocolo y nunca han salido de la red principal de Bitcoin. En términos de magnitud dentro de todo DeFi, esto ya supera a la gran mayoría de las cadenas de la TVL.
Lo que Babylon hace en realidad es mucho más grande que el simple “staking para obtener rendimiento”. En esencia, está construyendo un “exchange” de seguridad: los tenedores de BTC alquilan sus propias cartas de seguridad y las cadenas PoS alquilan esa seguridad para proteger sus redes. Tú bloqueas BTC no para recibir intereses, sino para convertir tu BTC en una capa de infraestructura de seguridad y venderla a las cadenas que la necesitan. Un tenedor de BTC aporta seguridad; múltiples cadenas PoS compran seguridad. En medio, el protocolo Babylon empareja la oferta y la demanda. Esto no es un pool de staking; es un mercado bilateral. @BabylonLabs_io
Este mercado ya muestra señales de demanda. Varias cadenas PoS han expresado intención de integración, y la oferta por parte de los tenedores de BTC también está creciendo. Pero el problema es que todavía no se ha formado un mecanismo de descubrimiento de precios. El alquiler actualmente se paga en BABY que emiten los propios proyectos, no en un precio que surja de la oferta y la demanda del mercado. Un mercado real de seguridad debería tener un mecanismo de descubrimiento de precios determinado por la oferta y la demanda. Babylon aún no ha llegado a ese punto. La seguridad por sí misma debería tener un precio justo, determinado conjuntamente por cuánto rendimiento estaría dispuesto a aceptar el staker y cuánto costo estaría dispuesto a pagar la cadena PoS. Ahora mismo, el precio aún lo fijan parámetros de gobernanza, no es un precio de equilibrio que surja del mercado.
Esto se parece a un exchange que solo tiene órdenes de venta pero no tiene órdenes de compra. Los tenedores de BTC tienen una fuerte disposición a alquilar seguridad, pero aún no han entrado realmente cadenas PoS dispuestas a pagar cuánto para alquilar esa seguridad. Solo cuando el lado de la demanda empiece a cotizar, el precio se descubrirá de verdad. En este momento, Babylon todavía está en la fase de ampliar la oferta; todavía no se han formado realmente las órdenes de cotización del lado de la demanda.
La dirección de convertir BTC en infraestructura de seguridad es correcta, pero por ahora se parece más a un supermercado con precios fijados por el proyecto que a un mercado libre. Solo cuando el mecanismo de fijación de precios se descentralice de verdad y el lado de la demanda empiece a participar en la formación del precio, este relato se sostendrá plenamente. Antes de eso, sigue siendo un protocolo de fijación de precios centralizado, no un mercado descentralizado de seguridad.
#baby $BABY
Revisé los datos más recientes de Babylon. El pico de TVL alcanzó los 7,200 millones de dólares y actualmente se mantiene por encima de los 5,600 millones. Más de 56,000 BTC están bloqueados en el protocolo y nunca han salido de la red principal de Bitcoin. En términos de magnitud dentro de todo DeFi, esto ya supera a la gran mayoría de las cadenas de la TVL.
Lo que Babylon hace en realidad es mucho más grande que el simple “staking para obtener rendimiento”. En esencia, está construyendo un “exchange” de seguridad: los tenedores de BTC alquilan sus propias cartas de seguridad y las cadenas PoS alquilan esa seguridad para proteger sus redes. Tú bloqueas BTC no para recibir intereses, sino para convertir tu BTC en una capa de infraestructura de seguridad y venderla a las cadenas que la necesitan. Un tenedor de BTC aporta seguridad; múltiples cadenas PoS compran seguridad. En medio, el protocolo Babylon empareja la oferta y la demanda. Esto no es un pool de staking; es un mercado bilateral. @BabylonLabs_io
Este mercado ya muestra señales de demanda. Varias cadenas PoS han expresado intención de integración, y la oferta por parte de los tenedores de BTC también está creciendo. Pero el problema es que todavía no se ha formado un mecanismo de descubrimiento de precios. El alquiler actualmente se paga en BABY que emiten los propios proyectos, no en un precio que surja de la oferta y la demanda del mercado. Un mercado real de seguridad debería tener un mecanismo de descubrimiento de precios determinado por la oferta y la demanda. Babylon aún no ha llegado a ese punto. La seguridad por sí misma debería tener un precio justo, determinado conjuntamente por cuánto rendimiento estaría dispuesto a aceptar el staker y cuánto costo estaría dispuesto a pagar la cadena PoS. Ahora mismo, el precio aún lo fijan parámetros de gobernanza, no es un precio de equilibrio que surja del mercado.
Esto se parece a un exchange que solo tiene órdenes de venta pero no tiene órdenes de compra. Los tenedores de BTC tienen una fuerte disposición a alquilar seguridad, pero aún no han entrado realmente cadenas PoS dispuestas a pagar cuánto para alquilar esa seguridad. Solo cuando el lado de la demanda empiece a cotizar, el precio se descubrirá de verdad. En este momento, Babylon todavía está en la fase de ampliar la oferta; todavía no se han formado realmente las órdenes de cotización del lado de la demanda.
La dirección de convertir BTC en infraestructura de seguridad es correcta, pero por ahora se parece más a un supermercado con precios fijados por el proyecto que a un mercado libre. Solo cuando el mecanismo de fijación de precios se descentralice de verdad y el lado de la demanda empiece a participar en la formación del precio, este relato se sostendrá plenamente. Antes de eso, sigue siendo un protocolo de fijación de precios centralizado, no un mercado descentralizado de seguridad.
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