94.000 traders liquidados en solo 4 días mientras el ratio de apalancamiento de Bitcoin cae a 0,15 — una bajada del 55% desde el pico de 0,34 de octubre. El desapalancamiento cuenta una historia clara: las posiciones sobreapalancadas se están borrando, pero la estructura del mercado se está reiniciando a niveles más saludables.
La tasa de financiación ha sido negativa durante 46 días consecutivos, la racha más larga desde noviembre de 2022, cuando $BTC se mantenía por debajo de 16.000 dólares tras el FTX. Esta negatividad persistente significa que los cortos están pagando a los largos cada 8 horas para mantener sus posiciones bajistas. Cuando el costo de seguir siendo bajista se vuelve tan caro durante tanto tiempo, la historia muestra que suelen seguirle rallies de alivio.
Lo particularmente interesante es que el interés abierto no se está desplomando junto con las liquidaciones — de hecho, está subiendo en algunas bolsas. Esto sugiere que se están añadiendo nuevos cortos activamente en los niveles actuales, creando lo que los traders de derivados llaman un régimen de "corto congestionado". El interés abierto de Binance ha caído un 25% de enero a la fecha hasta 97.000 BTC, pero otras plataformas están viendo expansión.
Para traders algorítmicos que ejecutan estrategias basadas en apalancamiento, este reinicio proporciona señales de entrada más limpias. El ratio de apalancamiento 0,15 está muy por debajo del promedio mensual de 0,155 y, históricamente, los movimientos por debajo de este umbral han coincidido con periodos de fuerte desapalancamiento, seguidos por movimientos direccionales.
¿Qué métrica de apalancamiento sigues para identificar máximos y mínimos del mercado? ¿El ratio de apalancamiento estimado, las tasas de financiación u otra cosa?
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La tasa de financiación ha sido negativa durante 46 días consecutivos, la racha más larga desde noviembre de 2022, cuando $BTC se mantenía por debajo de 16.000 dólares tras el FTX. Esta negatividad persistente significa que los cortos están pagando a los largos cada 8 horas para mantener sus posiciones bajistas. Cuando el costo de seguir siendo bajista se vuelve tan caro durante tanto tiempo, la historia muestra que suelen seguirle rallies de alivio.
Lo particularmente interesante es que el interés abierto no se está desplomando junto con las liquidaciones — de hecho, está subiendo en algunas bolsas. Esto sugiere que se están añadiendo nuevos cortos activamente en los niveles actuales, creando lo que los traders de derivados llaman un régimen de "corto congestionado". El interés abierto de Binance ha caído un 25% de enero a la fecha hasta 97.000 BTC, pero otras plataformas están viendo expansión.
Para traders algorítmicos que ejecutan estrategias basadas en apalancamiento, este reinicio proporciona señales de entrada más limpias. El ratio de apalancamiento 0,15 está muy por debajo del promedio mensual de 0,155 y, históricamente, los movimientos por debajo de este umbral han coincidido con periodos de fuerte desapalancamiento, seguidos por movimientos direccionales.
¿Qué métrica de apalancamiento sigues para identificar máximos y mínimos del mercado? ¿El ratio de apalancamiento estimado, las tasas de financiación u otra cosa?
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