La base anualizada de futuros con vencimiento más cercano de Bitcoin ha caído de aproximadamente un 25% a principios de 2024 a un 4,46% a finales de 2025, mientras que el financiamiento se ha mantenido cerca de la neutralidad durante gran parte de 2026.
Eso hace que el mercado de hoy sea un entorno más difícil para las estrategias basadas en la base.
Aun así, BounceBit generó 457K USD en comisiones de protocolo durante los últimos 30 días con aproximadamente 230M USD en TVL.
La conclusión no es que los diferenciales se mantuvieran altos—no lo estuvieron.
Lo que importa es que la infraestructura sostenible está diseñada para funcionar en condiciones de mercado cambiantes.
La base se comprimió. Los ingresos continuaron.
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