28年来头一回，美日联手干预日元汇率，背景是日债收益率创纪录、市场担心套息交易崩盘。这条新闻对我们炒币的比表面看起来重要得多。过去这些年全球风险资产的水，很大一部分是靠日元套息借出来的廉价资金在撑，从美股到 $BTC 都喝过这口水。现在央行下场稳汇率，套息交易一旦被迫平仓，回流的资金会抽走市场流动性，风险资产首当其冲挨一刀。去年8月那波日元套息平仓引发的全球暴跌还记忆犹新，比特币当时也跟着跳水。这次干预是不是又一个流动性拐点的前兆，我不敢下定论，但这条宏观暗线绝对值得盯着，它比任何链上指标都先动。
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