纳德拉那句"每个模型都是可替代的"我反复咂摸了几遍，这话从微软 CEO 嘴里说出来分量不一样。微软是 OpenAI 最大金主，结果自家老板公开说模型没有护城河、谁都能换——潜台词其实是把 OpenAI 从"独家依赖"降级成"供应商之一"。这跟微软最近同时接入多家模型、自研 MAI 系列的动作对得上。对微软自己是好事：不被单一伙伴绑死，议价权在手。真正承压的是那些靠"模型独一无二"讲估值的公司。AI 这轮竞争的重心，正从谁的模型强，转向谁掌握分发入口和算力。微软坐拥 Azure 和 Office 全家桶，这才是它真正的底牌。这话值得所有押注纯模型公司的人多想想。 $MSFTB
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