#亚马逊投资OpenAI
Para ser honesto, al ver que Amazon confirmó en su informe de resultados que los 50 mil millones (500 mil millones en yuanes) los va a invertir íntegramente en OpenAI, mi primera reacción fue: qué jugada tan hábil, cambiar el dinero de la mano a la otra $AMZN $AMZNB
Si de verdad hay que elegir entre una apuesta y una burbuja, yo lo vería más como una venta en la nube “en bloque” disfrazada de apuesta estratégica
La variable central que más me importa es esta: si la promesa de OpenAI de 100 mil millones en órdenes de nube realmente se puede convertir en flujo de caja en el mundo real
Primero, analicemos esas órdenes de 100 mil millones. Ocho años por 100 mil millones suena impresionante y directamente fija a AWS un ingreso a largo plazo considerable. Pero por mucha demanda de cómputo que haya, también hay que mirar la capacidad de monetización comercial de las aplicaciones propias de OpenAI
Además, OpenAI es lista: juega a tirar y empujar entre Microsoft, Oracle y Amazon. En esencia, está aprovechando la ansiedad de las grandes tecnológicas que se están quedando atrás para hacer arbitraje de capacidad de cómputo
Luego, priorizar acciones preferentes y el riesgo de liquidez. En la superficie, parece que la liquidez queda atrapada y hay que esperar a la salida a bolsa para convertirlo en acciones ordinarias; pero creo que el mercado está sobreestimando ese riesgo. El dinero que Amazon invierte, la mayor parte volverá a las cuentas mediante la compra de servicios de AWS por parte de OpenAI y el uso de sus chips de fabricación propia Trainium. El rendimiento del capital es solo la guinda; lo realmente valioso es asegurar la cuota de mercado de AWS y que la implementación de los chips propios aterrice en casos concretos “en el bolsillo”
Sobre la dirección que viene, tengo dos predicciones:
Una es que este modelo de financiación en ciclo—cuando los gigantes ponen el dinero y las ‘unicorns’ compran servicios en la nube—pronto será sometido a un escrutinio estricto por parte de los mercados de capital. En el futuro, todos mirarán más el beneficio neto real después de deducir las transacciones vinculadas
La otra es que la conversión de chips de cómputo “para dejar de ser de Nvidia” se acelerará. OpenAI empieza a absorber en gran volumen los chips Trainium de Amazon: esto indica que las compañías de modelos de lenguaje, para reducir costos, están buscando alternativas con locura. Eso empujará a los chips propios de la nube para que avancen rápido hacia lo mainstream
No es asesoría de inversión: DYOR
Para ser honesto, al ver que Amazon confirmó en su informe de resultados que los 50 mil millones (500 mil millones en yuanes) los va a invertir íntegramente en OpenAI, mi primera reacción fue: qué jugada tan hábil, cambiar el dinero de la mano a la otra $AMZN $AMZNB
Si de verdad hay que elegir entre una apuesta y una burbuja, yo lo vería más como una venta en la nube “en bloque” disfrazada de apuesta estratégica
La variable central que más me importa es esta: si la promesa de OpenAI de 100 mil millones en órdenes de nube realmente se puede convertir en flujo de caja en el mundo real
Primero, analicemos esas órdenes de 100 mil millones. Ocho años por 100 mil millones suena impresionante y directamente fija a AWS un ingreso a largo plazo considerable. Pero por mucha demanda de cómputo que haya, también hay que mirar la capacidad de monetización comercial de las aplicaciones propias de OpenAI
Además, OpenAI es lista: juega a tirar y empujar entre Microsoft, Oracle y Amazon. En esencia, está aprovechando la ansiedad de las grandes tecnológicas que se están quedando atrás para hacer arbitraje de capacidad de cómputo
Luego, priorizar acciones preferentes y el riesgo de liquidez. En la superficie, parece que la liquidez queda atrapada y hay que esperar a la salida a bolsa para convertirlo en acciones ordinarias; pero creo que el mercado está sobreestimando ese riesgo. El dinero que Amazon invierte, la mayor parte volverá a las cuentas mediante la compra de servicios de AWS por parte de OpenAI y el uso de sus chips de fabricación propia Trainium. El rendimiento del capital es solo la guinda; lo realmente valioso es asegurar la cuota de mercado de AWS y que la implementación de los chips propios aterrice en casos concretos “en el bolsillo”
Sobre la dirección que viene, tengo dos predicciones:
Una es que este modelo de financiación en ciclo—cuando los gigantes ponen el dinero y las ‘unicorns’ compran servicios en la nube—pronto será sometido a un escrutinio estricto por parte de los mercados de capital. En el futuro, todos mirarán más el beneficio neto real después de deducir las transacciones vinculadas
La otra es que la conversión de chips de cómputo “para dejar de ser de Nvidia” se acelerará. OpenAI empieza a absorber en gran volumen los chips Trainium de Amazon: esto indica que las compañías de modelos de lenguaje, para reducir costos, están buscando alternativas con locura. Eso empujará a los chips propios de la nube para que avancen rápido hacia lo mainstream
No es asesoría de inversión: DYOR