#韩国KOSPI跌3.28% Corea del Sur: el KOSPI cae con fuerza intradía el lunes, alrededor de un 3,28%–4,56%. Samsung Electronics baja un 7,2%, SK Hynix cae un 7% y el KOSDAQ activa el programa Sidecar, con una pausa de la negociación algorítmica de 5 minutos 📉. El detonante inmediato fue la toma de beneficios tras el salto récord del KOSPI del viernes pasado (+18%). Las preocupaciones por las valoraciones del sector de semiconductores para IA desataron una ola de ventas en bolsas tecnológicas a nivel global. Más a fondo, la corriente extranjera se dio la vuelta: tras haber acumulado el 31 de julio una compra neta récord de 72.000 millones de wones (7,2 billones), el lunes por la mañana pasó a ser el mayor vendedor neto; además, se sumó el endurecimiento de los umbrales para los ETF apalancados por parte de la Comisión Financiera de Corea del Sur desde el 31 de julio, y la preparación de una medida de "autorización de acción de emergencia" para reducir los múltiplos de apalancamiento, lo que provocó una desapalancamiento forzado de los fondos apalancados, generando un efecto de ventas en cascada.
El ETF de futuros Kiwoom KOSEF F-KOSPI 200, que sigue los futuros del KOSPI200, también sufrió presión. Según señala el informe de Huatai Securities, el estrés por apalancamiento general se ha aliviado de forma significativa, pero el riesgo de cola aún persiste. Antes de la implementación de las políticas a mediados de agosto, las bolsas coreanas podrían mantenerse con alta volatilidad y oscilaciones 📉; a mediano plazo, se volvería a los fundamentos de almacenamiento y de HBM 📈. Por su parte, Cathay Haotong opina que el desapalancamiento pasivo ya ha mostrado avances, pero el saldo de financiación como proporción de los fondos en custodia sigue rondando el percentil 16% en una década, y el desapalancamiento activo todavía necesita avanzar.
En el corto plazo, visión bajista 📉; en el largo plazo, alcista 📈: la tendencia industrial a mediano-largo plazo de la computación de IA y de HBM no se ha roto, pero la volatilidad antes de que se complete el ajuste del apalancamiento es tanto un riesgo como una oportunidad.
$SAMSUNG
$SKHYNIX
$KORU
El ETF de futuros Kiwoom KOSEF F-KOSPI 200, que sigue los futuros del KOSPI200, también sufrió presión. Según señala el informe de Huatai Securities, el estrés por apalancamiento general se ha aliviado de forma significativa, pero el riesgo de cola aún persiste. Antes de la implementación de las políticas a mediados de agosto, las bolsas coreanas podrían mantenerse con alta volatilidad y oscilaciones 📉; a mediano plazo, se volvería a los fundamentos de almacenamiento y de HBM 📈. Por su parte, Cathay Haotong opina que el desapalancamiento pasivo ya ha mostrado avances, pero el saldo de financiación como proporción de los fondos en custodia sigue rondando el percentil 16% en una década, y el desapalancamiento activo todavía necesita avanzar.
En el corto plazo, visión bajista 📉; en el largo plazo, alcista 📈: la tendencia industrial a mediano-largo plazo de la computación de IA y de HBM no se ha roto, pero la volatilidad antes de que se complete el ajuste del apalancamiento es tanto un riesgo como una oportunidad.
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