Cuando Cathie Wood, en Wall Street, colectivamente se vuelve más prudente, da la vuelta y aumenta su posición en Tesla y SpaceX. Este movimiento por sí solo contiene más información que lo que ella diga. La estrategia habitual de la “Reina de la madera” es que, cuando los demás entran en pánico, ella aprovecha para comprar; pero el trasfondo en esta ocasión no es del todo el mismo: varias firmas de inversión han rebajado el precio objetivo de Tesla, alegando que las entregas están flojas y que la energía política de Musk se ha desviado. Su lógica sigue siendo la de siempre: no se centra en las cifras de ventas actuales del momento, sino que apuesta por el valor de opción a largo plazo de la conducción autónoma y los robots humanoides. Esta discrepancia en realidad es muy clásica: los inversores orientados al valor miran el PE y lo consideran carísimo; los de crecimiento miran a la empresa que será dentro de diez años. En lo personal, me inclino por una postura intermedia: la capacidad de juicio de Wood ha sido validada por el auge de la IA, pero la volatilidad de su cartera también es famosa. $TSLAB a los niveles actuales se parece más a una recarga de fe que a un margen de seguridad; si te atreves a seguir, tienes que poder aguantar los retrocesos.