Estaba metido en una tarea de CreatorPad en Babylon ($BABY , #Babylon, @BabylonLabs_io ) cuando la asociación de préstamos a tasa fija de Aegis se cayó, hace ya como cuatro días. Fui a revisar el explorador solo para confirmar que la noticia era real, y acabé mirando un número que me hizo pausar: un momento.
El TVL está cerca de $3.08B en BTC bloqueado. La capitalización bursátil de BABY: $49.8M. Eso es una proporción mcap-to-TVL de aproximadamente 0.02. El token destinado a coordinar todo este “capa de seguridad de Bitcoin” vale casi nada comparado con lo que realmente está bloqueado debajo. Y BABY había caído 5.7% en la semana, quedándose por debajo de un mercado que solo bajó 5%, incluso con la noticia fresca de la asociación llegando a mitad de semana.
Esa es la parte que no aprecié al principio. La acción predeterminada — bloquear BTC, ganar rendimiento, sin puentes — ya funciona y es ahí donde está el capital. La capa avanzada, el multi-staking entre BSNs, las subastas de quema que devuelven valor a BABY: esa parte todavía está mayormente prometida, no todavía valorada en el precio. Los primeros en moverse son los stakers de BTC que están cobrando rendimiento hoy. Quienes sostienen el token de gobernanza están apostando a una capa de coordinación que aún no se ha puesto al día con el capital que hay debajo.
Me quedé asumiendo que el precio seguiría al TVL como pasa con la mayoría de los tokens de L1. Me sorprendí a mí mismo: tuve que quedarme con eso un minuto.
No sé si esa brecha se cierra cuando más BSNs se conecten, o si simplemente es la forma permanente de esto.
#baby
El TVL está cerca de $3.08B en BTC bloqueado. La capitalización bursátil de BABY: $49.8M. Eso es una proporción mcap-to-TVL de aproximadamente 0.02. El token destinado a coordinar todo este “capa de seguridad de Bitcoin” vale casi nada comparado con lo que realmente está bloqueado debajo. Y BABY había caído 5.7% en la semana, quedándose por debajo de un mercado que solo bajó 5%, incluso con la noticia fresca de la asociación llegando a mitad de semana.
Esa es la parte que no aprecié al principio. La acción predeterminada — bloquear BTC, ganar rendimiento, sin puentes — ya funciona y es ahí donde está el capital. La capa avanzada, el multi-staking entre BSNs, las subastas de quema que devuelven valor a BABY: esa parte todavía está mayormente prometida, no todavía valorada en el precio. Los primeros en moverse son los stakers de BTC que están cobrando rendimiento hoy. Quienes sostienen el token de gobernanza están apostando a una capa de coordinación que aún no se ha puesto al día con el capital que hay debajo.
Me quedé asumiendo que el precio seguiría al TVL como pasa con la mayoría de los tokens de L1. Me sorprendí a mí mismo: tuve que quedarme con eso un minuto.
No sé si esa brecha se cierra cuando más BSNs se conecten, o si simplemente es la forma permanente de esto.
#baby